Els inversors van invertir un rècord de 58 milions de dòlars en fons de capital mutualista i ETF durant les quatre setmanes del 17 de gener, segons la investigació de Bank of America Merrill Lynch. Merrill Lynch va afegir 23.900 milions de dòlars durant la darrera setmana d'aquest període, la setena setmana més gran que hi ha hagut ingressos de capital. Si bé la major part de l’acció de compra s’ha dirigit cap a vehicles d’inversió gestionats passivament, el període de quatre setmanes va registrar el major ingrés de fons patrimonials gestionats activament en quatre anys, afirma Merrill Lynch al seu informe del 18 de gener, "The Flow Show: Happy New FOMO ".
Definició de FOMO
Això significa "por a no desaprofitar", per Merrill Lynch. L’Índex S&P 500 (SPX) va assolir dilluns un màxim màxim històric i va tancar a 2.832.97 un benefici robust del 6, 0% de l’exercici actual. Afirmats pels forts guanys del mercat borsari fins ara en el nou any, els inversors estan saltant a la banda variable, tal com indiquen les dades del flux de fons citades anteriorment. (Per a més informació, vegeu també: Per què els inversors en accions juguen el joc arriscat "Moment" ).
L’efecte de gener
El que s'ha anomenat efecte gener és la tendència estacional de les accions a l'augment d'aquest mes. De 1928 a 2017, el S&P 500 va augmentar el 62% del temps al gener (56 vegades sobre 90), per Yardeni Research Inc. El benefici mitjà va ser de l'1, 1%. Durant les 56 vegades que l’índex va augmentar el gener, la mitjana va augmentar un 4, 1%, també per Yardeni, amb una pèrdua mitjana del 3, 9% en les 34 vegades que va baixar l’índex. El gener del 2018 és el millor mes d'obertura d'un any des del gener del 1997, quan S&P 500 va avançar un 6, 1%, per MoneyChimp.com.
'Ales d'Icarus'
La confiança continuada dels inversors en les accions està impulsada per dos factors, per Merrill Lynch: tipus d'interès baixos continuats i esperances molt elevades per a ingressos corporatius futurs. Les projeccions de resultats estan sent optimament optimistes, en què les enquestes macro nord-americanes citades per Merrill Lynch impliquen expectatives de creixement del 20% d’EPS dels Estats Units impulsades per l’expansió del PIB real dels Estats Units a un ritme del 5% al 6%.
Mentrestant, l'indicador Bull & Bear de Merrill Lynch se situa en un valor de 7, 4, resultat de "l'acció de preu espumós". Aquest indicador recull sis mesures de sentiment inversor i assenyala condicions perilloses "eufòriques" quan arriba al 8, 0 per DominionFX. Aquestes sis mesures són: posicionament de fons de cobertura; tècniques del mercat de crèdit; amplitud del mercat de renda variable; fluxos patrimonials; fluxos de bons; i el posicionament per fons només.
Merrill Lynch considera aquesta secció del seu informe "Wings of Icarus", cosa que suggereix que el mercat està volant força alt i, per tant, es pot establir una caiguda desagradable. (Per a més informació, vegeu també: Icarus Factor .)
El perill entra a trossos
Merrill Lynch també informa que el consenet entre els seus clients és que una correcció del mercat de valors només començarà un cop passin totes aquestes coses: les previsions de creixement del PIB real superen el 3%; la inflació salarial és superior al 3%; el rendiment de la nota de tresoreria a deu anys és superior al 3%; i el S&P 500 passa de 3.000.
