Definició de la cama

Què és una cama?

Una cama és un component d’una estratègia de negociació de derivats en què un comerciant combina contractes d’opcions múltiples, contractes futurs o, en casos rars, combinacions d’ambdós per cobrir una posició, beneficiar-se d’un arbitratge o obtenir un benefici d’una propagació. Dins d’aquestes estratègies, cada contracte o posició derivada de la seguretat subjacent s’anomena pota. Els fluxos d’efectiu intercanviats en una permuta també es coneixen com a cames.

Els fonaments d’una cama

Una cama és una part o un costat d’un comerç multietapa. Aquest tipus d'oficis són com una carrera d'un llarg viatge: tenen diverses parts o cames. S'utilitzen en lloc de comerços individuals, sobretot quan les operacions requereixen estratègies més complexes. Una pota pot incloure la compra i venda simultània d’una seguretat.

Perquè les cames treballin, és important tenir en compte la sincronització. Les potes s’han d’exercir al mateix temps per tal d’evitar els riscos associats a les fluctuacions del preu de la seguretat relacionada. De manera que una compravenda s’hauria de fer al mateix temps per evitar qualsevol risc de preu.

Hi ha diverses facetes a les potes, que s’exposen a continuació.

Opcions de la cama

Les opcions són contractes derivats que donen als comerciants el dret, però no l’obligació, de comprar o vendre la seguretat subjacent per un preu acordat, també conegut com a preu de vaga, abans o abans d’una data de caducitat determinada. Quan realitza una compra, un comerciant inicia una opció de trucada. Quan ven, és una opció de venda.

Les estratègies d’opció més senzilla són d’un sol peu i impliquen un contracte. Es presenten en quatre formes bàsiques:

Alcista	Baixista
Trucada llarga (compra una opció de trucada)	Trucada curta (opció de venda o "escriptura")
Posada breu (vendre o "escriure" una opció "put")	Long put (comprar una opció de posada)

Una cinquena forma (el valor assegurat en efectiu) consisteix en vendre una opció de venda i mantenir els efectius a mà per comprar la seguretat subjacent si s’exerceix l’opció.

Si es combinen aquestes opcions entre si i / o amb posicions curtes o llargues en els valors subjacents, els comerciants poden crear apostes complexes per moviments de preus futurs, aprofitar els seus beneficis potencials, limitar les seves possibles pèrdues i fins i tot guanyar diners lliures mitjançant l'arbitratge. aprofitant les rares ineficiències del mercat.

Estratègia de dues potes: Long Straddle

El camí llarg és un exemple d’estratègia d’opcions composta de dues potes, una trucada llarga i una posada llarga. Aquesta estratègia és adequada per als comerciants que saben que canviarà el preu de la seguretat, però no saben la manera de moure's. L’inversor es trenca fins i tot si el seu preu augmenta pel seu dèbit net (el preu que va pagar pels dos contractes més les comissions de comissió) o si disminueix el seu dèbit net. Ella es beneficia si avança cap en cap direcció, o bé perd diners. La seva pèrdua, però, es limita al seu dèbit net.

Tal com mostra el gràfic següent, la combinació d’aquests dos contractes produeix un benefici independentment de si el preu de la seguretat subjacent puja o baixa.

Estratègia de tres potes: coll

El collet és una estratègia de protecció emprada en una posició llarga d’estoc. Comprèn tres potes:

una llarga posició a la subjacent securitya de llarga trucada de puta

Aquesta combinació suposa una aposta que el preu subjacent pujarà, però es manté coberta pel llarg termini, que limita el potencial de pèrdua. Aquesta combinació només es coneix com a protector. En afegir una breu trucada, l’inversor ha limitat el seu benefici potencial. D'altra banda, els diners que rep per vendre la trucada compensa el preu de la compra i, fins i tot, podria haver-la superat, per tant, reduint el seu dèbit net.

Aquesta estratègia la solen utilitzar comerciants lleugerament alcista i no esperen grans augments del preu.

Estratègia de quatre potes: Còndor de ferro

El ferro còndor és una estratègia complexa i de risc limitat, però el seu objectiu és simple: guanyar una mica d’efectiu en una aposta que el preu subjacent no es mourà gaire. L’ideal seria que el preu subjacent a la caducitat estarà entre els preus de vaga de la posada curta i la trucada curta. Els beneficis es registren en el crèdit net que rep l’inversor després de comprar i vendre els contractes, però la pèrdua màxima també és limitada.

Construir aquesta estratègia requereix quatre potes o graons. Compreu una venda, veniu una venda, compreu una trucada i vengueu una trucada als preus relatius de vaga que es mostren a sota. Les dates de caducitat haurien de ser properes entre si, si no és idèntic, i l’escenari ideal és que tots els contractes caduquin dels diners –és a dir, sense valor.

Futurs

Els contractes futurs també es poden combinar, cada contracte constituint una part d'una estratègia més àmplia. Aquestes estratègies inclouen els desplegaments de calendari, on un comerciant ven un contracte de futurs amb una data de lliurament i compra un contracte per a la mateixa mercaderia amb una data de lliurament diferent. Comprar un contracte que caduca relativament aviat i escurçar un contracte posterior (o "diferit") és alcista i viceversa.

Altres estratègies intenten treure profit de la difusió entre els diferents preus de les mercaderies, com ara la propagació de fissures (la diferència entre el petroli i els seus subproductes - o la propagació d’espurna) - la diferència entre el preu del gas natural i l’electricitat de les plantes de gas.

Punts clau

Una cama és una part d'un comerç de diversos passos. Un comerciant implementarà les potes en la seva estratègia per cobrir una posició, beneficiar-se d'un arbitratge o obtenir un benefici d'una propagació. collet i un còndor de ferro.

Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdor

Termes relacionats

Definició i exemple de còndor de ferro Un còndor de ferro és una estratègia d’opcions que consisteix en comprar i vendre trucades i s’aconsegueix amb preus de vaga diferents quan el comerciant espera volatilitat baixa. més Tanca (Opcions) Definició Una tanca és una estratègia d’opcions defensives que un inversor desplega per protegir una propietat d’un descens de preus, al cost dels beneficis potencials. més Leg Out Definition Definició Leg out es refereix a un costat d'una transacció d'opcions complexes que significa tancar o desenrotllar una cama d'una posició derivada. més Definició Bear Straddle Un bear straddle és una estratègia d’opcions que inclou escriure una posada i una trucada a la mateixa seguretat amb una data de caducitat idèntica i un preu de vaga. més Definició Straddle Straddle fa referència a una estratègia d’opcions neutres en què un inversor manté una posició tant en una trucada com en el mateix preu de vaga i data de caducitat. més Definició de pota curta Una pota curta és qualsevol contracte d'una opció que s'estén en què una persona té una posició curta. més Enllaços de socis