Què és una Carta de Garantia
Una carta de garantia és un tipus de contracte emès per un banc per compte d’un client que ha subscrit un contracte per comprar mercaderies d’un proveïdor. La carta de garantia fa saber al proveïdor que se li abonarà, fins i tot si el client del banc morirà per defecte. Per obtenir una carta de garantia, el client haurà de sol·licitar-la, similar a un préstec. Si el banc es mostra còmode amb el risc, li retornarà el client amb la carta, per un preu anual.
Un banc també pot emetre una carta de garantia en nom d’un escriptor que garanteixi que l’escriptor és propietari de l’actiu subjacent i que el banc lliurarà els títols subjacents en cas que s’exerceixi la trucada. Els escriptors de trucades solen utilitzar una carta de garantia quan l’actiu subjacent d’una opció de trucada no es manté al seu compte de corredoria.
Fonaments de la Carta de Garantia
Les cartes de garantia s’utilitzen sovint quan una part en una transacció no sap que l’altra part implicada pugui complir amb la seva obligació financera. Això és especialment comú amb les compres d’equips costosos o d’altres propietats. No obstant això, pot ser que una carta de garantia no cobreixi la totalitat de l’import del deute. Per exemple, una carta de garantia en una emissió de bons pot prometre interessos o amortització principal, però no totes dues.
El banc negociarà quant cobriran amb el seu client. Els bancs cobren anualment per aquest servei, que és normalment un percentatge de la quantitat que el banc pot deure si el client mor per defecte.
Les cartes de garantia s’utilitzen en una àmplia varietat de situacions empresarials. Aquests inclouen contractació i construcció, finançament d’una entitat financera o declaracions durant els processos d’exportació i importació.
Carta de garantia per a un escriptor de trucades
Com que molts inversors institucionals mantenen comptes d’inversió en bancs de custòdia en lloc de corredors, un corredor accepta sovint una carta de garantia per a escriptors amb opcions curtes com a reemplaçament de la retenció d’efectiu o de valors. La carta de garantia ha de tenir una forma que l’intercanvi, i possiblement l’opció Clearing Corporation, accepta. El banc emissor es compromet a donar al corredor els títols subjacents si se li té assignat el compte de l’escriptor de trucades.
Exemple de carta de garantia
Suposem que l'empresa XYZ compra un gran equipament personalitzat per a la seva botiga a un cost d'1 milió de dòlars. El proveïdor de l'equip haurà de fabricar-lo, i és possible que no estigui preparat durant diversos mesos. El comprador no vol pagar en aquest moment, però el proveïdor tampoc vol gastar temps i recursos construint aquest equip sense cap garantia que el comprador el comprarà i tingui els recursos per comprar-lo. El comprador pot anar al seu banc i obtenir una carta de garantia. Això ha d’ajudar a apaivagar aquest proveïdor, ja que el banc està donant suport al comprador.
Suposem que un escriptor de trucades té 10 contractes amb menys d’acció fictícia AAAA. Això equival a 1000 accions. Si augmenta el preu de les accions, aquestes posicions de trucades curtes perdran diners i, com que no hi ha cap límit en la mesura que pot augmentar una acció, la pèrdua podria ser infinita. Però si l'escriptora de trucades posseeix 1000 accions, s'evita el risc. Aquesta és una trucada coberta.
Per tal d’acortar els contractes en primer lloc, l’escriptor hauria d’haver hagut de produir una carta de garantia que demostrés que són titulars de les accions (en un altre compte, en cas contrari, el corredor no requeriria la carta), ja que el corredor podria haver vist la trucada breu descoberta, massa arriscada.
