El creixement econòmic de la Xina s'ha reduït notablement els darrers anys, cosa que suggereix que la seva era de ràpid creixement finalitza. Això podria presentar als inversors oportunitats de reducció: una manera de treure profit de la baixada dels preus de les accions.
Hi ha diverses maneres de fer-ho, principalment mitjançant posicions llargues o curtes sobre fons negociats de borsa (ETFs) que representen el gran mercat borsari xinès o sectors industrials específics.
Els inversors haurien de ser conscients, però, que la reducció d’accions és una proposta més arriscada que no pas perllongar-se, perquè generalment requereix un grau de temps que el mercat no necessita. També implica un desavantatge limitat però il·limitat.
Posicions curtes en ETFs llargs
Una forma eficaç, tot i que arriscada, d’acortar el mercat xinès és prendre posicions curtes en ETFs que tenen una durada de les existències xineses.
El FTSE China 25 Index ETF (FXI), és un dels fons més destacats que inverteixen en empreses xineses de gran capital. Les existències financeres representen el 46% de les participacions del fons, mentre que les empreses de comunicacions, discrecionals dels consumidors i les empreses energètiques representen col·lectivament al voltant del 37%. Les empreses financeres acostumen a estar les més exposades a la crisi econòmica. El fons té una ràtio de despesa del 0, 74%.
Per a empreses més petites, hi ha la Invesco China Small Cap ETF (abans era un fons Guggenheim sota el mateix símbol, HAO). Les empreses de xicotetes tendeixen a mostrar una gran volatilitat, cosa que les converteix en objectius d'escurçament ideal. Al voltant del 60% del fons es destina a sectors industrials, tecnològics de la informació, discrecionaris i consumidors. Té una ràtio de despeses del 0, 80%.
ETFs llargs específics del sector
Els inversors també poden prendre posicions curtes en fons específics del sector que inverteixen en empreses xineses.
El Global X China Financials ETF (CHIX) inverteix gairebé exclusivament en empreses de serveis financers xinesos, que representen més del 99% de les seves participacions. Les empreses tenen una capitalització de mercat molt gran, reflectint àmpliament els negocis d’assegurances i serveis bancaris de la Xina. La ràtio de despeses és del 0, 65%.
La Invesco (abans Guggenheim) China Real Estate ETF (TAO) inverteix un 93% en empreses immobiliàries un 5% invertides en empreses de serveis financers. Les existències immobiliàries inclouen grans empreses com China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings i Hongkong Land Holdings. El fons té una ràtio de despesa neta del 0, 70%.
ETF inversos
En lloc de prendre posicions curtes en ETFs llargs de la Xina, els inversors poden comprar fons inversos que reduïxen els seus propis recursos xinesos. Es poden aprofitar, com ara accions Direxion Daily China Bear 3x (YANG), o sense potenciar, com ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Les accions Direxion Daily China Bear 3x busquen resultats que representin el 300% del rendiment invers de l’índex FTSE China 50. És a dir, si l’índex Xina 50 cau un 5%, el fons hauria de pujar un 15%. El fons té una ràtio de despeses de l'1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 busca un rendiment que correspon a l’invers (-1x) de l’índex FTSE China 50. Adopta posicions curtes amb una elevada concentració en el sector financer (una assignació del 48%), el sector de les comunicacions (21%) i l’energia (14%.) Té una proporció de despesa neta del 0, 95%.
