La inflació ha estat una preocupació relativament menor per als inversors nord-americans des de finals dels anys setanta i principis de la dècada de 1980, quan la Junta de la Reserva Federal va tornar a afegir-la a un augment dels tipus d'interès que va provocar una profunda recessió. La inflació està emergint com una amenaça cada vegada més gran el 2019. Els economistes de JPMorgan Chase creuen que la inflació està en tendència superior a la zona objectiu fixada pel Federal Reserve Board, que es compromet a mantenir-la sota control dels tipus d’interès, The Wall Street Journal. informes. Al seu torn, els tipus d'interès més elevats permeten retortar els beneficis de les empreses no financeres, reduir les valoracions de les accions i provocar una desacceleració general de l'economia.
Significació per als inversors
L’índex de preus al consum (IPC) no es va modificar al novembre respecte a l’octubre, però va augmentar un 2, 2% respecte fa un any. La inflació principal, que exclou els preus dels aliments i l’energia, que solen ser volàtils, va augmentar un 0, 2% respecte al mes anterior i un 2, 2% fa un any. Amb una mesura lleugerament diferent, la Fed s’orienta a la inflació anual del 2% i JPMorgan Chase veu diverses forces que l’elevaran fins al 2, 4% al segon trimestre del 2019, que creuen que és l’extrem superior de la "zona de confort" de la Fed. segons el WSJ.
Amb la taxa d’atur al 3, 7% i amb tendència a la baixa, l’augment salarial és un contribuent important de la taxa d’inflació global. Goldman Sachs veu que l’atur cau fins al 3, 1% el 2021, segons un article anterior sobre Investopedia. Mentre que els salaris que augmenten augmenten els ingressos dels consumidors, també estan reduint el seu poder de despesa augmentant els costos dels serveis, així com els productes produïts al país amb una elevada aportació laboral. A més, les noves tarifes augmenten els preus dels productes acabats i components importats, contribuint també a les pressions inflacionistes.
Mentrestant, el reconegut inversor Warren Buffett va anomenar inflació, per CNBC, "un gegantí corporatiu gegantí" que consumeix dòlars d'inversió fent un volum de negoci cada cop més costós de produir. Entre les mateixes fonts sobre la inflació, de la mateixa manera, els anys esmentats inclouen: "Les taxes elevades d'inflació creen un impost sobre el capital que fa molta inversió corporativa sense sentit", i "la inflació és un impost molt més devastador que tot el que s'ha promulgat. per les nostres legislatures ".
Segons Buffett, hi ha un "índex de misèria dels inversors" que és igual a la taxa d'inflació més els tipus impositius sobre dividends i plusvàlues. "Quan aquest índex supera la taxa de rendiment obtinguda en el patrimoni net del negoci, el poder adquisitiu (capital real) de l'inversor es redueix tot i que no consumeix res", va explicar.
Una forma de protegir els inversors contra la inflació és buscar accions que normalment es beneficien de l'augment de preus i d'un creixement econòmic robust. Atès que els preus del petroli i els metalls acostumen a augmentar en un entorn així, les existències energètiques i mineres solen comportar-se bé, segons TheStreet. Es suggereix en aquest article Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), que va baixar un 29% respecte a les seves 52 setmanes altes, i la companyia minera BHP Billiton Ltd. (BHP), que va baixar un 12%. En assenyalar que la inflació tendeix a apujar els tipus d’interès i a ampliar els marges de benefici dels bancs, l’article també esmentava Wells Fargo & Co. (WFC), un 30% més baix del seu màxim.
Si ens fixem en la història, la taxa d'increment anual de l'IPC va assolir el 13, 5% el 1980, segons el Banc de la Reserva Federal de Minneapolis. La Fed va respondre amb masses pujades dels tipus d’interès que van enviar l’economia nord-americana a la seva caiguda econòmica més profunda, fins a aquest moment, des de la Gran Depressió dels anys trenta. La taxa de fons alimentats va superar el 22% en diversos punts del primer semestre de 1981, segons Macrotrends,
Mirant endavant
Assenyalant que les seves adquisicions preferides són "empreses que produeixen efectiu, no les que el consumeixen", Buffett ha afirmat, segons CNBC, que les empreses amb fluxos de caixa rics són les més posicionades per prosperar "a mesura que la inflació s'intensifica". En un entorn inflacionista, també ha observat que els millors resultats seran empreses amb:
"(1) una capacitat augmenta els preus bastant fàcilment (fins i tot quan la demanda del producte és plana i la capacitat no s'utilitza del tot) sense por a la pèrdua significativa de la quota de mercat o del volum unitari."
"(2) la capacitat d'aconseguir augmentar el volum de dòlars en els negocis (sovint produïts més per la inflació que pel creixement real) amb només una petita inversió addicional de capital."
