Què és la psicologia del mercat?
La psicologia de mercat es refereix al sentiment dominant dels participants en els mercats financers en qualsevol moment. El sentiment d’inversor pot conduir i freqüentment el rendiment del mercat en direccions a diferència dels fonaments. Per exemple, si els inversors perden de sobte la confiança i decideixen retirar-se, els mercats poden caure.
Punts clau
- La psicologia de mercat és el sentiment i l’estat d’ànim dels participants del mercat en un moment donat. Les emocions, inclosa l’avarícia, la por, l’emoció i l’exuberància irracional poden contribuir a la psicologia del mercat en qualsevol moment. La teoria financera convencional no té en compte el paper de l'emoció dels inversors en la negociació, així com la manera en què l'emoció pot contribuir a un comportament irracional.
Comprensió de la psicologia del mercat
La cobdícia, la por, les expectatives i les circumstàncies són factors que contribueixen a la mentalitat o sentiment d'inversió global dels mercats. La capacitat d’aquests estats d’ànim d’activar periòdicament “riscos” i riscos, és a dir, una bona documentació dels cicles d’auge i d’evolució dels mercats financers. Sovint, aquests canvis en el comportament del mercat són denominats “esperits animals”. L’expressió prové de la descripció de John Maynard Keynes al seu llibre de 1936, “La teoria de l’ocupació, l’interès i els diners”. Escrivint després de la Gran Depressió, descriu els esperits animals com un “desig espontani a l’acció més que a la inacció”.
Si bé la teoria financera convencional, a saber, la hipòtesi del mercat eficient, va descriure situacions en què tots els actors del mercat es comporten racionalment, sense tenir en compte l’aspecte emocional del mercat, de vegades pot donar lloc a resultats inesperats que no es poden preveure simplement mirant el fonaments. És a dir, les teories de la psicologia del mercat són contraposades a la creença que els mercats són racionals.
Els fonaments impulsen l’activitat del mercat, però el sentiment inversor pot anul·lar els fonaments, empenyent els mercats, o accions individuals o sectors del mercat, en direccions inesperades.
Psicologia del mercat: teories i comerç
Alguns tipus de mètodes de negociació o d’inversió no es basen en l’anàlisi fonamental per valorar les oportunitats. Per exemple, els analistes tècnics utilitzen tendències, patrons i altres indicadors per avaluar l’estat psicològic actual del mercat per predir si el mercat s’orienta cap a una direcció ascendent o descendent. Les estratègies de negociació quantitativa que segueixen els tendències utilitzades pels fons de cobertura són un exemple de tècniques d’inversió que es basen en part en aprofitar els canvis en la psicologia del mercat, en explotar senyals per generar beneficis.
Els estudis han analitzat l'impacte de la psicologia del mercat sobre el rendiment i la rendibilitat de la inversió. L’economista Amos Tversky i el psicòleg i premi Nobel Daniel Kahneman van ser els primers a desafiar tant les teories acceptades del rendiment econòmic com del mercat borsari que els humans són decisors racionals i que els mercats financers reflecteixen informació rellevant i disponible públicament en els preus (de manera que és impossible superar-los. el mercat). En fer-ho, van ser pioners en el camp de l’economia del comportament (també anomenada finança comportamental). Des de llavors, les seves teories i estudis publicats sobre errors sistemàtics en la presa de decisions humanes derivats de biaixos cognitius, inclosos l'aversió a pèrdues, biaix de recència i ancoratge, han estat àmpliament acceptats i aplicats a estratègies d'inversió, negociació i gestió de cartera.
