Què és l'índex de condicions monetàries (MCI)
L’índex de condicions monetàries (MCI) utilitza el tipus d’interès a curt termini i el tipus de canvi de la moneda nacional d’una economia per avaluar la facilitat relativa o l’estretesa de les condicions monetàries. La mesura s’utilitza normalment per ajudar els bancs centrals a elaborar la política monetària.
L’índex de condicions monetàries (MCI) s’ha convertit en un referent d’ús a tot el món.
ÍNDEX DE Condicions monetàries (MCI)
El Banc del Canadà va desenvolupar per primera vegada l’índex de condicions monetàries a principis dels anys 90 com a forma d’investigar les relacions entre els tipus d’interès al Canadà, el tipus de canvi relatiu a la negociació de moneda canadiana i l’economia del Canadà en general. El banc proporciona dades tant per la MCI com pels seus components mensualment.
Per calcular l'índex de condicions monetàries (MCI), els bancs centrals de la nació normalment seleccionaran un període base i representen la mitjana ponderada dels canvis de tipus d'interès i els canvis de tipus de canvi en relació amb els valors reals d'aquestes variables. En teoria, aquest càlcul permet als bancs centrals supervisar l’efecte de la política monetària a curt termini enllaçant els canvis en els tipus d’interès fixats pels bancs centrals amb els canvis als tipus de canvi influïts pel mercat obert de divises.
El càlcul MCI utilitza el canvi en la taxa de paper comercial dels 90 dies des del 1987 i, a continuació, afegeix una part del moviment del tipus de canvi del dòlar canadenc (CAD). Aquest tipus de canvi mesura el CAD fins al tipus de canvi C-6. La C-6 promedia les monedes de sis dels principals socis comercials del Canadà, els Estats Units, la UE, el Japó, el Regne Unit, Suïssa i Suècia.
Ús creixent de la MCI
L'ús del càlcul relativament senzill darrere de la MCI ha crescut. Ara, molts altres bancs centrals l’utilitzen com a punt de referència i eina per ajudar a orientar la política monetària. No només els bancs centrals de tot el món utilitzen la MCI, sinó que organitzacions com el Fons Monetari Internacional (FMI) i l’Organització per a la Cooperació i el Desenvolupament Econòmic (OCDE) utilitzen el càlcul per a diverses economies.
Si bé els components de l’índex continuen sent els mateixos, diferents organitzacions aplicaran diversos pesos als elements de l’equació. L’ús de diversos pesos reflectirà les condicions reals d’una determinada economia amb la màxima precisió possible. Per exemple, la Direcció General d’Afers Econòmics i Financers de la Comissió Europea utilitza actualment una ponderació 6: 1 sobre el component dels tipus d’interès i tipus de canvi del càlcul respectivament, en funció dels resultats econòmics anteriors.
En alguns casos, els factors externs poden implicar la necessitat de canvis en la ponderació de les variables en el càlcul de la MCI. Tot i això, els bancs centrals solen utilitzar paràmetres constants. A més, atès que l’MCI ofereix una visió de la relativa facilitat o estretesa d’una economia al llarg del temps, la simplicitat i transparència del model poden limitar-ne l’ús com a única mesura principal de l’efectivitat de la política monetària.
