La data i l’hora en què una empresa publica els seus ingressos és important perquè els inversors que busquen comprar o vendre la seguretat particular compten amb la informació per ajudar a prendre una decisió. Quan es produeixen els ingressos, gairebé sempre es veu afectat el preu de la garantia si es diferencia de la quantitat prevista; sovint es coneix com a sorpresa.
Quan es perd un termini de guanys, es poden produir problemes greus a la borsa, ja que els inversors comencen a preocupar-se per allò que podria provocar que la companyia deixi de passar el termini. Tot i que la raó és completament innocent, la idea que alguna cosa ha d’equivocar-se sempre estarà en el fons de la ment dels inversors. Els terminis que falten gairebé sempre tindran un efecte negatiu sobre el preu de les accions i la volatilitat segurament augmentarà.
Tanmateix, les borses tenen normes per protegir els inversors d'aquesta volatilitat. Per exemple, les regles del mercat borsari Nasdaq diuen que la falta d’un termini pot provocar que el mercat suspengués immediatament la negociació i suprimís les accions comunes de l’empresa. Rarament això succeeix, ja que les empreses solen sol·licitar una pròrroga per obtenir la publicació dels estats financers abans de ser suprimits.
Terminis i períodes de gràcia perduts
Hi ha altres conseqüències imposades per la Llei d’intercanvi de valors. La regla 12 (b) -25, per exemple, diu que si una empresa no presenta un informe trimestral en un dia laborable de la data de venciment, ha de presentar una notificació oficial de presentació tardana explicant el motiu pel qual. Hi ha un període de gràcia de cinc dies naturals per als informes trimestrals i 15 dies per als informes anuals. Si l'empresa es presenta dins del període de gràcia, es pot considerar que es presenti de manera oportuna per l'intercanvi, i això és important, ja que afecta l'estat de presentació de l'empresa durant un període mínim de 12 mesos. L'empresa no tindrà la possibilitat de presentar un registre S-3 de forma curta, que al seu torn limita la seva capacitat per fer determinades ofertes de valors.
Pel que fa a les accions OTC, les empreses que no han presentat informes puntuals tres o més vegades en un període de dos anys no podran cotitzar-les per mitjà de corredors membres membres de FINRA.
Si l’empresa en què teniu participacions acaba de perdre el termini de guanys, potser no serà motiu per entrar al pànic i arrebossar-lo immediatament, però sí que hauria de ser un senyal per mirar-lo de prop. No voldríeu deixar la bossa si resulta que els estats financers es van endarrerir per un motiu desastrós, com ara el frau de comptabilitat.
