Què és un concepte sintètic?
Un posat sintètic és una estratègia d’opcions que combina una posició d’acció breu amb una opció de trucada llarga en aquest mateix estoc per imitar una opció de posada llarga. També se l’anomena sintètic llarg posat. Essencialment, un inversor que té una posició curta en una acció compra una opció de trucada a diners en aquest mateix valor. Aquesta acció es fa per protegir-se de l’apreciació del preu de les accions. Un posat sintètic també es coneix com a crida casada o trucada protectora.
Punts clau
- Un posat sintètic és una estratègia d’opcions que combina una posició d’acció breu amb una opció de trucada llarga en aquest mateix estoc per imitar una opció de posada llarga. El posat sintètic és una estratègia que els inversors poden utilitzar quan aposten en una acció i estan interessats. sobre el potencial que es pot produir a propòsit de les accions. Un objectiu de producte sintètic és treure profit de la disminució prevista del preu de l'acció subjacent, raó per la qual sovint s'anomena sintetitzats a llarg termini.
Comprensió de sintetitzacions
El concepte sintètic és una estratègia que poden utilitzar els inversors quan apostin en una acció baixista i estiguin preocupats per la possibilitat de resistència a propòsit a prop del termini. És similar a una pòlissa d’assegurança, excepte que l’inversor vol que el preu de les accions subjacents baixi i no augmenti. L’estratègia combina la venda a curt termini d’una seguretat amb una posició de trucada llarga a la mateixa seguretat.
Una tesi sintètica mitiga el risc que augmenti el preu subjacent. No tracta, però, d’altres perills, que poden deixar exposat l’inversor. Com que comporta una posició curta en l'acció subjacent, comporta tots els riscos associats a una mena de canvis adversos o ascendents. Els riscos inclouen comissions, interès de marge i la possibilitat d’haver de pagar dividends a l’inversor a qui es va empruntar les accions per vendre a curt termini.
Els inversors institucionals poden utilitzar recursos sintètics per dissimular el seu biaix comercial, ja sigui alcista o baixista, en valors específics. No obstant això, per a la majoria dels inversors, les posicions sintètiques són les més adequades per utilitzar-les com a pòlissa d’assegurança. Un augment de la volatilitat seria beneficiós per a aquesta estratègia mentre que la decadència del temps l’afectaria negativament.
Tant la posició simple com la curta i la posada sintètica tenen el seu màxim benefici si el valor de l'acció cau a zero. Tanmateix, qualsevol benefici de la compra sintètica s’ha de reduir pel preu o la prima que l’inversor va pagar per l’opció de trucada.
Imatge de Julie Bang © Investopedia 2020
L’estratègia de venda sintètica pot situar un plafó pràctic o bé una tapa, al preu de les accions per un “preu”, la prima d’opcions. El plafó limita qualsevol risc a l’alça per a l’inversor. El risc es limita a la diferència entre el preu al qual es va escurçar l'acció subjacent i el preu de vaga de l'opció i qualsevol comissió. Dit d'una altra manera, en el moment de la compra de l'opció, si el preu al qual l'inversor va escurçar l'acció era igual al preu de vaga, la pèrdua per l'estratègia seria de les primes pagades per l'opció.
- Guanyament màxim = Preu de venda a curt termini - Preu d'acció més baix (ZERO) - Primes Pèrdua màxima = Preu de venda a curt termini - Preu de vaga llarga - Primes Punt de ruptura = Preu de venda a curt termini - Primes
Quan s'ha d'utilitzar un concepte sintètic
En lloc d'una estratègia de guanys de beneficis, un concepte sintètic és una estratègia de preservació de capital. De fet, el cost de la part de trucada del plantejament es converteix en un cost integrat. El preu de l’opció redueix la rendibilitat del mètode, suposant que les accions subjacents es mouen en la direcció desitjada inferior. Per tant, els inversors haurien d’utilitzar un concepte sintètic com a pòlissa d’assegurança contra la força a curt termini en un estoc altament baixista o com a protecció contra una explosió de preus no previstos.
Els inversors més nous poden beneficiar-se de saber que les seves pèrdues en borsa són limitades. Aquesta xarxa de seguretat els pot donar confiança a mesura que s’aprenen més sobre diferents estratègies d’inversió. Per descomptat, qualsevol protecció comportarà un cost, que inclou el preu de l’opció, comissions i, possiblement, altres tarifes.
