Les accions de NetEase, Inc. (NTES) han caigut un 26, 55% el 2018, la qual cosa ha suposat un nivell d’ingrés potencial important per a les accions. Les accions de NetEase han estat molt pressionades aquest any, ja que la preocupació del creixement es redueix. Tot i això, la companyia solia ser un carrer de Wall Street a mesura que es va incrementar amb els anys a causa del seu gran creixement. Atès que les accions han estat pressionades, pot ser prudent iniciar una posició llarga mitjançant opcions en lloc de comprar directament les accions. Apostar per accions en creixement amb grans fonaments que experimenten una pressió a curt termini pot valer la pena per als accionistes a llarg termini.
A Macro Analytics for Professionals (MAP), quan veiem que una empresa de creixement històric cau fins als nivells que creiem que estan desbordats, busquem iniciar una posició llarga mitjançant una venda de venda. Si creiem que NetEase és un guanyador a llarg termini, estem encantats de tenir accions als nivells actuals, i és encara millor si les podem tenir a nivells inferiors als actuals. Una configuració que ens agrada és vendre l’1 NTES de 250 de juny de Put @ 9.40. Al venciment, si l'acció de NetEase supera els 250 dòlars, conservaré el 100% de la prima (940 dòlars). Si NetEase és inferior a 250 dòlars al venciment, estaré obligat a comprar 100 accions de NTES a 250 dòlars, però el meu preu efectiu de compra és de 240, 60 dòlars. Si NetEase cau per sota dels 240, 60 dòlars al venciment, perdré dòlar pel dòlar igual que estigués en estoc llarg. Tenint en compte que NetEase reporta resultats el 17 de maig de 2018, les primes amplificades reflecteixen aquest esdeveniment.
Al gràfic següent, les accions de NetEase es cotitzen en mínims actuals (YTD) i crec que es deu a un rebot. La venda posada m’ofereix una mica de coixí en cas que les existències baixin encara més fins que caduqui:
El procés del MAP es centra en la identificació d’empreses amb fonaments sans i amb una llarga història d’activitat institucional alcista. Mitjançant l'estudi d'aquests punts de dades, es pot plantejar la hipòtesi de quines institucions equitàries traficen i es casen aquesta informació amb empreses fonamentalment sòlides. Volem que les oportunitats siguin del nostre costat quan busquem existències de màxima qualitat.
A l’hora de decidir el candidat més fort per a un creixement a llarg termini amb una imatge tècnica deficient, considerem algunes zones de risc / recompensa importants per a l’èxit de la negociació d’opcions. Algunes d'aquestes opcions per a NetEase són les següents:
- Rendiment fins a la seva caducitat: 3, 84% de descompte efectiu per a la compra: -6, 5% Si s’introdueixo, estic disposat a posseir 100 accions de NetEase a 240, 60 dòlars (nivell que no es coneix des de gener de 2017)
A més d’una gran configuració de risc / recompensa, també s’ha de mirar sota el capó per veure si la imatge fonamental suporta una inversió a llarg termini. Com veieu, NetEase té uns sòlids índexs de creixement de guanys i vendes:
- Taxa de creixement de les vendes d’un any: + 39, 58% Taxa de creixement de l’EPS d’un any: + 20% Taxa de creixement d’EPS a tres anys: + 30, 44%
NetEase marca la casella sobre un escenari sòlid de risc / recompensa acompanyat de fonaments fonamentals. Creiem que NetEase és una empresa forta amb recents informes positius sobre EPS de Baidu, Inc. (BIDU) i Alibaba Group Holding Limited (BABA), que dóna suport a la narració fonamental per a una posició potencial a llarg termini. L’acció de NetEase ha estat un artista amb gran creixement des de fa anys i recentment ha estat sotmès a pressió, oferint així un atractiu joc d’opcions.
La línia de fons
NetEase representa una oportunitat de compra potencial per a un inversor a llarg termini. Tenint en compte la incertesa a curt termini al voltant de les accions, vendre una venda pot arribar a allargar-te un 6, 5% per sota dels nivells actuals, cosa que considerem que és atractiu per al que abans era una acció líder.
