QUÈ ÉS Rotació Oberta
La rotació oberta és el sistema d’obertura de negociació en un mercat d’opcions, normalment per primera vegada cada matí durant un dia normal de negociació. El sistema de rotació obert també entra en joc si la negociació s’atura al mig dia, o en alguns casos, durant diversos dies.
El terme rotació oberta també fa referència a una comanda de compra o venda d’una seguretat d’opcions que es mantindrà activa mitjançant la rotació de negociació d’obertura d’un dia normal de negociació. Les ordres de rotació obertes que no s’omplen durant la rotació inicial caducaran automàticament.
DESENVOLUPACIÓ Rotació oberta
La rotació oberta equival aproximadament a un ordre a l’obertura, però al mercat d’opcions, en contraposició a les accions. A diferència de les existències, les opcions han d’esperar per començar a cotitzar fins que es determini el preu d’obertura de la seguretat subjacent. Es realitza mitjançant un procés que accepta comandes i pressupostos per a la sèrie d’opcions de trucada que caduquen el més aviat i tenen el preu de vaga més baix. Aquesta rotació continua per totes les sèries d’opcions de trucades a prop del termini, i fins a les trucades que caduquen més.
Un cop obertes totes les trucades, el procés continua amb les opcions de posada, a partir de les ofertes amb el preu de vaga més alt i la caducitat més propera. El sistema de rotació es trasllada a preus amb preus de vaga més baixos i, finalment, a opcions amb caducitats més llargues. Aquest sistema de rotació continua fins que totes les sèries d’opcions subjacents a una acció es cotitzen en borsa.
Cal destacar, de vegades, una rotació entra en joc en condicions de mercat ràpides si els mercats no funcionen de manera ordenada. Si s’atura una existència, també s’atura la negociació de totes les opcions d’aquest estoc fins que es reobri el stock i es torni a iniciar el procés de rotació.
El temps que triga en completar la rotació oberta completa per a tota una sèrie d’opcions depèn del volum de negociació tant de les accions subjacents com de les opcions. El procés tendeix a avançar més ràpidament per a les existències amb més liquiditat. Aquestes existències també acostumen a tenir opcions amb un volum de negociació relativament més gran, cosa que permet avançar més la rotació oberta.
Ús de la rotació oberta A part de l'obertura de campana
Una ordre de rotació oberta no significa necessàriament que s'ha d'executar l'ordre en obrir la campana. També pot aplicar-se a les operacions que s'executen quan el mercat s'obri després de tancar per diverses raons, incloses les qüestions tècniques que requereixen la reobertura de la negociació a migdia. Per exemple, els funcionaris de la borsa d’opcions de Chicago Board poden deixar de negociar fins a dos dies hàbils si l’acció subjacent té una obertura retardada o si existeixen altres circumstàncies inusuals. Quan es reprèn la negociació, torna a entrar en joc la rotació oberta. A més, l’intercanvi podrà suspendre l’ús de comandes d’aturada i límit durant condicions de mercat inusuals per ajudar a restaurar la integritat del mercat. De nou, s'utilitza una rotació oberta quan es reinicia el mercat.
