Transaccions de mercat obertes i tancades
Els interns sovint es beneeixen amb la propietat d'una part important de les accions de la companyia. La propietat pot ser en forma de compres d’accions o mitjançant opcions d’accions. Com que aquests privilegiats són propietaris (o tenen l'oportunitat de posseir) moltes accions, és el seu millor interès comprar o vendre les accions sempre que creguin necessàries, com comprar quan les accions semblen una negociació o vendre un moment obtenir un benefici.
Tot i que alguns casos d’informació privilegiada són il·legals, les transaccions d’informats corporatius sovint són legals i poden tenir lloc de dues maneres: una transacció de mercat obert o una de mercat tancat.
Transaccions de mercat obert
La compra d’informació és una compra d’accions per part d’un oficial, director, executiu o empleat d’una empresa de l’empresa. No és el mateix que la comercialització privilegiada, que és la compra il·legal d’accions basades en informació privada i no pública.
Hi ha dos tipus de compres o transaccions privilegiades: oberta i tancada.
Les transaccions a mercats oberts es produeixen a la borsa oberta on els inversors ordinaris compren i venen accions. La compra (o venda) es realitza normalment a través d’una empresa de corretatge i de les accions en un compte de corretatge. L’única diferència entre un client d’informació privilegiat i el d’un inversor normal és que els privilegiats han de seguir algunes normes i regulacions establertes per la Comissió de Valors i Valors (SEC). Després de presentar la documentació adequada, la comanda passa per la firma de corretatge igual que la resta de comandes.
La compra o venda realitzada en una transacció de mercat obert la realitza voluntàriament l’informat i, tot i que les transaccions han de divulgar-se, l’activitat comercial no sol estar regulada per cap normativa de l’empresa.
Com que les operacions de mercat obert es realitzen a criteri del client privilegiat, de vegades identifiquen el seu sentiment sobre les accions. Si, per exemple, la companyia notifica un fort augment de noves comandes —i aquesta informació està disponible per al públic—, els privilegiats podrien comprar accions, ja que l’activitat empresarial de la companyia millora. És per això que alguns inversors vigilen de forma continuada la compra d'identificats.
Operacions de mercat tancat
Una operació de mercat tancat és el contrari que una transacció de mercat obert. Qualsevol operació que es realitzi en una transacció de mercat tancat es troba entre l’informat i l’empresa; no hi participen altres parts. Tanmateix, de la mateixa manera que passa amb una transacció oberta al mercat privilegiat, els documents adequats han de presentar-se a la SEC per mostrar als inversors que les transaccions han tingut lloc.
Molt sovint, les transaccions de mercat tancat es produeixen quan l’informat rep accions com a part d’un paquet de compensació o mitjançant opcions d’accions. Com a resultat, no reflecteixen necessàriament el sentiment de l’informat envers les accions. Les grans compres solen formar part d’un paquet general de compensació i les vendes privilegiades poden ser per diverses raons, incloent-hi l’oportunitat d’obtenir beneficis, una sortida de l’empresa o una gran venda d’accions abans de la jubilació.
