Què és el flux de caixa operatiu (OCF)?
El flux de caixa operatiu (OCF) és una mesura de la quantitat d’efectiu generat per l’activitat normal de l’empresa. El flux de caixa operatiu indica si una empresa pot generar un flux de caixa suficient positiu per mantenir i fer créixer les seves operacions, altrament pot requerir finançament extern per a l'ampliació de capital.
Punts clau
- El flux de caixa operatiu és un punt de referència important per determinar l’èxit financer de les activitats bàsiques de l’empresa. El cash flow operatiu és la primera secció mostrada en un estat de fluxos de caixa, que també inclou efectius de les activitats d’inversió i finançament. Hi ha dos mètodes per representar el funcionament. flux de caixa en un compte de fluxos de caixa: el mètode indirecte i el mètode directe. El mètode indirecte comença amb els ingressos nets del compte de pèrdues i, a continuació, s'afegeixen articles no caiguts per arribar a una xifra de caixa. El mètode directe fa el seguiment de totes les transaccions en un període següent. una base de caixa i utilitza entrades i sortides de efectiu reals al compte de fluxos de caixa.
Flux de caixa operatiu
Comprendre el flux de caixa operatiu (OCF)
El flux de caixa operatiu representa l’impacte d’efectiu del benefici net de l’empresa (NI) de les seves activitats empresarials primàries. El flux de caixa operatiu, també anomenat flux de caixa de les activitats operatives, és el primer apartat presentat al compte de fluxos de caixa.
Hi ha dos mètodes de presentació de la secció de fluxos d’efectiu operatiu segons els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP): el mètode indirecte o el mètode directe. Tanmateix, si s’utilitza el mètode directe, l’empresa encara ha de realitzar una conciliació separada de manera similar al mètode indirecte.
Mitjançant el mètode indirecte, els ingressos nets s’ajusten a una base de caixa mitjançant canvis en els comptes no en efectiu, com ara la depreciació, els comptes a cobrar i els comptes a pagar. Com que la majoria de les empreses registren ingressos nets a causa de la meritació, inclou diversos articles sense efectiu, com ara l'amortització.
El resultat net també s'ha d'ajustar per als canvis en els comptes de capital de treball del balanç de l'empresa. Per exemple, un augment en el valor de la indicació indica que els ingressos es van obtenir i es van registrar en ingressos nets a causa de la meritació, tot i que no s'ha rebut efectiu. Aquest augment de la AR ha de restar dels ingressos nets per trobar el veritable impacte en efectiu de les transaccions.
Per la seva banda, l’augment d’AP indica que es van efectuar despeses i es van contractar per contractes que encara no s’han pagat. Aquest augment d’AP hauria d’afegir-se als ingressos nets per trobar el veritable impacte en efectiu.
Els fluxos de caixa operatius es concentren en les entrades i sortides d’efectiu relacionades amb les principals activitats empresarials d’una empresa, com ara la venda i la compra d’inventaris, la prestació de serveis i el pagament de sous. Totes les operacions d’inversió i finançament estan excloses de la secció de fluxos d’efectiu operatius i es reporten per separat, com ara préstecs, compra d’equips de capital i pagament de dividends. El flux de caixa operatiu es pot trobar al compte de fluxos de caixa de la companyia, que es desglossa en els fluxos de caixa procedents de les operacions, inversions i finançament.
Mètodes de presentació de fluxos de caixa operatius
Mètode indirecte
La primera opció per presentar el flux de caixa és el mètode indirecte, on l’empresa comença amb els ingressos nets a través de la comptabilitat de la meritació i treballa enrere per aconseguir una xifra de caixa del període. Segons el mètode de meritació de la comptabilitat, els ingressos es reconeixen quan es guanyen, no necessàriament quan es reben efectius.
Penseu en una empresa de fabricació que reporta un benefici net de 100 milions de dòlars, mentre que el seu flux d’efectiu operatiu és de 150 milions de dòlars. La diferència es tradueix en una despesa per depreciació de 150 milions de dòlars, un augment en els comptes a cobrar de 50 milions de dòlars i una disminució dels comptes a pagar de 50 milions de dòlars. Apareixerà a la secció de fluxos de caixa operatiu de l'estat de fluxos de caixa d'aquesta manera:
- Ingressos nets 100 milions de dòlars Despesa en amortització + 150 milions de dòlars Increment en AR - 50 milions de dòlars Disminució en AP - 50 milions de dòlars Fluxos de caixa operatius 150 milions de dòlars
Mètode directe
La segona opció és el mètode directe, en què una empresa registra totes les transaccions en efectiu i mostra la informació mitjançant els ingressos i sortides reals de caixa durant el període comptable.
Entre els exemples del mètode directe d’operar el flux de caixa s’inclouen:
- Salaris pagats als empleatsCas pagats a proveïdors i proveïdorsCas cobrats dels clientsInterès i dividends rebutsInterès pagat i interessos pagats
Importància del flux de caixa operatiu
Els analistes financers, de vegades, prefereixen analitzar les mètriques dels fluxos d’efectiu perquè alliberen algunes anomalies comptables. El flux de caixa operatiu, específicament, proporciona una imatge més clara de la realitat actual de les operacions empresarials.
Per exemple, la reserva d’una gran venda suposa un gran impuls als ingressos, però si la companyia té problemes per recollir els diners en efectiu, no suposa un veritable benefici econòmic per a l’empresa. D'altra banda, una empresa pot generar un flux de caixa operatiu elevat, però reporta un benefici net molt baix si té molts actius fixos i utilitza càlculs de depreciació accelerats.
Si una empresa no aporta prou diners amb les seves operacions bàsiques de negoci, haurà de trobar fonts temporals de finançament extern mitjançant finançament o inversió. Tanmateix, això no és sostenible a llarg termini. Per tant, el flux de caixa operatiu és una xifra important per avaluar l’estabilitat financera de les operacions d’una empresa.
