Què és un llibre de comandes?
El quadern de comandes es refereix a una llista electrònica de comandes de compra i venda d’un instrument específic de seguretat o finançament organitzat per nivell de preus. Un quadern de comandes enumera el nombre d’accions que s’ofereixen o s’ofereixen en cada punt de preu o la profunditat del mercat. També identifica els participants del mercat darrere de les comandes de compra i venda, tot i que alguns opten per mantenir-se com a anonimats. Aquestes llistes ajuden als comerciants i també milloren la transparència del mercat perquè proporcionen informació valuosa sobre el comerç.
Punts clau
- Un llibre de comandes és una llista electrònica de comandes de compra i venda per a un títol o un altre instrument organitzat per nivell de preus. Els llibres més freqüents són utilitzats per gairebé tots els bescanvis per a diversos actius com accions, bons, divises i fins i tot criptocurrencies. Aquestes llistes ajuden a millorar el mercat. transparència, ja que proporcionen informació sobre preu, disponibilitat, profunditat de comerç i qui inicia transaccions. Hi ha tres parts d’un llibre de comandes: comprar comandes, vendre comandes i historial de comandes.
Comprensió dels llibres de comandes
Gairebé tots els bescanvis s’utilitzen els llibres de comandes per llistar les comandes de diferents actius com accions, bons i monedes, fins i tot criptomonedas com Bitcoin. Aquestes comandes poden ser manuals o electròniques. Tot i que generalment contenen la mateixa informació, la configuració pot ser lleugerament diferent segons la font. La informació de compra i venda pot aparèixer a la part superior i inferior o a la part esquerra i dreta de la pantalla.
El terme llibre de comandes també es pot utilitzar per descriure un registre de comandes que una empresa rep de la seva base de clients.
Una llibreta de comandes és dinàmica, és a dir, s’actualitza constantment en temps real durant tot el dia. Els intercanvis com Nasdaq es refereixen a això com el "llibre continu". Les comandes que especifiquen la seva execució només al mercat obert o al tancament del mercat es mantenen per separat. Es coneixen amb el nom de "llibre d'obertura (comanda)" i "llibre de tancament (comanda)" respectivament. Per exemple, l’obertura i els llibres continus es consoliden al mercat Nasdaq obert per crear un preu d’obertura únic. El mateix succeeix quan es tanca el mercat quan es consolida el llibre de tancament i el llibre continu per generar un preu únic de tancament.
Normalment hi ha tres parts d’un llibre de comandes: Comprar comandes, vendre comandes i historial de comandes.
- Les comandes de compra contenen informació sobre els compradors, incloses totes les ofertes, la quantitat que desitgen comprar i el preu de demanda. Les comandes s’assemblen a les comandes de compra. Els historials de comandes de mercats mostren totes les transaccions que han tingut lloc en el passat.
La part superior del llibre és la que trobareu l’oferta més alta i els preus més baixos. Aquests indiquen el mercat i el preu que necessiten per executar una comanda. El llibre sovint s’acompanya d’un gràfic de candeletes, que proporciona informació útil sobre l’estat actual i passat del mercat.
El llibre de comandes ajuda els comerciants a prendre decisions de comerç més informades. Poden veure quines agències estan comprant o venent accions i poden determinar si l’acció del mercat està impulsada per inversors minoristes o per institucions. El quadern de comandes també mostra desequilibris de la comanda que poden proporcionar pistes sobre la direcció de les accions a curt termini. Per exemple, un desequilibri massiu de les comandes de compra enfront de les comandes de venda pot indicar un augment més gran de l'acció a causa de la pressió de compra. Els comerciants també poden utilitzar el quadern de comandes per ajudar a identificar els nivells de suport i resistència potencial d'un estoc. Un cúmul de grans comandes de compra a un preu específic pot indicar un nivell de suport, mentre que l’abundància d’ordres de venda a un preu o prop d’un preu pot suggerir un espai de resistència.
Consideracions especials
Tot i que la llibreta de comandes està destinada a proporcionar transparència als participants del mercat, hi ha alguns detalls que no s’inclouen a la llista. Entre ells es troben "piscines fosques". Es tracta d'un lot d'ordres ocultes que mantenen grans jugadors que no volen que els altres coneguin les seves intencions comercials.
Sense les piscines fosques, les borses veurien una devaluació important dels preus. Quan la informació sobre una gran transacció per part d’una gran institució es fa pública abans que s’executi el comerç, normalment comporta una baixada del preu de la fiança. Però si es publica informació sobre la transacció després que tingui lloc, l'impacte sobre el mercat pot disminuir significativament.
La presència de piscines fosques redueix fins a cert punt la utilitat del llibre de comandes, ja que no hi ha manera de saber si les comandes que es mostren en el llibre són representatives de l’oferta i la demanda reals de les existències.
Exemple d’un quadern de comandes
Els llibres de comandes segueixen acumulant una quantitat cada vegada més gran d'informació per als comerciants per un preu. TotalView de Nasdaq afirma proporcionar més informació sobre el mercat que qualsevol altre llibre, mostrant més de 20 vegades la liquiditat del seu producte llegat en profunditat de nivell 2.
Si bé aquesta informació addicional pot no ser molt significativa per a l’inversor mitjà, pot ser útil per a comerciants del dia i professionals del mercat experimentats que es basen en el quadern de comandes per prendre decisions de negociació.
