Què és la sobreescriptura
La sobreescriptura implica vendre opcions que es creu que són massa o menys costades, amb la suposició que les opcions no s’exerceixin. La sobreescriptura és una estratègia especulativa que alguns escriptors opcionals poden utilitzar per cobrar una prima fins i tot quan creuen que la seguretat subjacent està valorada incorrectament. Els inversors també es poden referir a l'estratègia com "imperativa".
DESCRIPCIÓ DESCRIPCIÓ Sobreescriptura
L’escriptor / venedor d’una opció té l’obligació de lliurar les seves accions al comprador si el comprador decideix exercir l’opció, mentre que el titular / comprador d’una opció té el dret, però no l’obligació de comprar les accions del venedor a un preu determinat. en un termini especificat La sobreescriptura és una tècnica emprada pels escriptors d’opcions especulatives per intentar treure profit de les primes que paguen els compradors d’opcions per als contractes d’opcions que l’escriptor espera que caduqui sense ser exercit. La sobreescriptura es considera arriscada i només s’ha d’intentar els inversors que tinguin una comprensió completa de les estratègies d’opcions i opcions. (Per a més informació, vegeu: Opcions externes i externes de venda .)
Per què s’utilitza la sobreescriptura
La sobreescriptura pot ajudar els inversors que tinguin una acció pagadora de dividends a augmentar els seus ingressos cobrant la prima que reben per escriure una opció contra l'acció que posseeixen. Per exemple, si actualment reben un rendiment del dividend del 3%, podrien augmentar aquest rendiment fins a superar el 10% efectivament per sobreescriptura. L'estratègia és més eficaç quan els preus de les accions han tingut un fort descens i les primes se sobrevaloraven, ja que les primes més elevades ajuden a compensar possibles pèrdues posteriors. (Per obtenir més informació sobre les primes, vegeu: Obtenir un control sobre les opcions Premium .)
Exemple de sobreescriptura
Suposem que un inversor té una acció que cotitza a 50 dòlars. Decideix escriure una opció de trucada de 60 dòlars en contra que caduca en tres mesos i rep una prima de 5 dòlars. El comprador probablement exercirà la seva opció de trucada si les accions cotitzen per sobre dels 60 dòlars abans de la data de caducitat, cosa que limita el benefici del venedor a 15 dòlars per part (la diferència entre 50 i 60 dòlars més la prima de 5 dòlars) en un actiu que pot continuar augmentant. en valor. És per això que el venedor espera que l’opció de trucada caduqui sense valor: arriba a mantenir la prima que ja ha cobrat I continua mantenint un actiu que està en augment. Si l'acció disminueix, la prima de 5 dòlars que ha rebut el venedor ajuda a compensar parcialment les pèrdues ocasionades.
El risc negatiu és que si el preu de les accions augmenta bruscament, el venedor perd qualsevol benefici que hauria obtingut per sobre del preu de la vaga d’opcions. Per lluitar contra això, el venedor pot voler tornar a comprar l'opció, tot i que molt probablement hauria de tornar-la a comprar a un preu més elevat que el que va vendre.
