Què són els productes basats en inversions minoristes i basades en les assegurances?
El terme productes d’inversió minorista envasats i productes basats en les assegurances (PRIIP) fa referència a una categoria d’actius financers que s’ofereixen regularment als consumidors de la Unió Europea (UE) a través de bancs o altres institucions financeres com a alternativa als comptes d’estalvi. A títol reglamentari, la categoria és intencionadament àmplia i està destinada a cobrir tots els productes financers envasats i comercialitzats públicament que tinguin exposició a actius subjacents (accions, bons, etc.) que proporcionin una rendibilitat en el temps i tinguin un element de risc. Es tracta bàsicament de tots els productes d'inversió minorista envasats comercialitzats a la Unió Europea, incloses les assegurances.
Punts clau
- Els productes d’inversió al detall empaquetats i productes basats en l’assegurança són una categoria d’actius financers proporcionats als consumidors de la UE com a alternativa als comptes d’estalvi. Els bancs i altres institucions financeres s’ofereixen de PRI. Els productes del paquet inclouen generalment accions, bons, polítiques d’assegurances, així com fons estructurats, dipòsits estructurats i productes estructurats. La normativa PRIIP estableix noves metodologies de càlcul i requisits de transparència per a aquests productes d'inversió a tota la UE a partir de l'1 de gener de 2018,
Comprendre els productes basats en inversions minoristes i basades en les assegurances (PRIIP)
Com s'ha esmentat anteriorment, la inversió minorista envasada i els productes basats en assegurances són vehicles d'inversió que els bancs i altres institucions financeres ofereixen als inversors minoristes a la Unió Europea.
Alguns dels productes que s’ofereixen com a part del paquet PRIIPs generalment inclouen accions, bons, pòlisses d’assegurances, així com fons estructurats, dipòsits estructurats i altres productes estructurats.
Els PRIIP normalment s’ofereixen quan un consumidor vol assolir un objectiu financer específic. Pot ser que cal orientar-se a l’educació d’un nen o comprar una casa. Segons la Comissió Europea, el mercat de PRIIP a Europa val aproximadament 10 bilions d'euros.
Segons la comissió, aquests productes envasats poden ser difícils d’entendre i poden tenir problemes de transparència. Les institucions que venen aquests productes envasats poden proporcionar informació massa complicada i amb molta informació del sector. Això pot fer que sigui difícil per als inversors comparar-los amb altres productes. La comissió també assenyala possibles conflictes d’interès, ja que els bancs i les institucions poden empènyer vehicles per tal de fer vendes, en lloc de ser en l’interès dels seus clients. Com a resultat, a partir del 2018 es van aplicar noves regulacions.
Consideracions especials
La normativa PRIIP, vigent a partir de l'1 de gener de 2018, estableix noves metodologies de càlcul i requisits de transparència per a aquests productes d'inversió a tota la UE. La decisió de regular els PRIIP es va prendre com a resultat de les enquestes i consultes realitzades per la Comissió Europea, que van trobar que els inversors minoristes a tota la UE sovint realitzen inversions sense comprendre els riscos i els costos associats, alguns dels quals van portar als inversors a patir pèrdues imprevistes.
A partir del 2018 es van aplicar regulacions sobre les noves metodologies de càlcul i els requisits de transparència dels productes d’inversió a tota la UE.
Amb l’objectiu de proporcionar una claredat sobre els productes d’inversió que s’adquireixen, el reglament espera protegir els inversors minoristes permetent una millor comparació directa entre els diferents productes que compleixen els objectius declarats d’un inversor minorista, com ara comprendre la diferència entre l’ús d’un fons d’acció versus un fons obligatori per acumular capital per un pagament inicial d'una casa. Quan va introduir la normativa el 2014, la comissió va estimar que la grandària del mercat de PRIIP afectada per aquests canvis normatius valia aproximadament 10 bilions d'euros.
La nova normativa requereix que els fabricants de productes d’inversió (per exemple, un proveïdor de fons) crein documents d’informació clau (KID) per als seus productes. Aquests documents no han de ser superior a tres pàgines i han de contenir informació descrita, inclosa una descripció general del proveïdor, una explicació dels principals factors dels que depèn la rendibilitat de la inversió, el nivell de risc associat al producte (classificat de l'1 al 7)), una indicació de la possible pèrdua màxima (inclosos quatre escenaris de rendiment) i un quadre explicatiu dels costos de la inversió al llarg del temps. La comissió també va declarar que la regulació que exigeix documents clau d'informació estandarditzada i simplificada es pot estendre a altres productes financers més enllà dels PRIIP.
