Què és un paper de benefici (pèrdua de paper)
Un benefici de paper (o pèrdua de paper) és una plusvàlua (o pèrdua de capital) no realitzada en una inversió. Per a una inversió llarga comprada, és la diferència entre el preu actual i el preu de compra. Per a una inversió venuda o curta, és la diferència entre el preu quan es ven curt i el preu actual.
Els beneficis o pèrdues de paper només es fan efectius, o guanys o pèrdues en diners reals quan es tanca la posició d’inversió.
Valoracions de cartera, valors patrimonials nets de fons mutu (NAV) i alguns tractaments fiscals poden dependre de les pèrdues i guanys del paper. Aquesta dependència s’anomena marca al mercat (MTM).
BREAKING DOWN Paper Benefici (Pèrdua de paper)
Els beneficis i les pèrdues de paper són els mateixos que els guanys i les pèrdues no realitzades. El benefici només existeix al registre de l'inversor (o entitat comercial) i es mantindrà així fins que es tanquin les posicions de l'actiu i es liquidin en diners reals.
Els inversors poden mantenir-se en els beneficis del paper perquè creuen que l'actiu subjacent continuarà apreciant en el seu valor. De forma alternativa, poden tenir el benefici amb finalitats fiscals, amb l'esperança d'aplicar qualsevol càrrega fiscal al pròxim exercici. L’inversor també pot retenir l’actiu per convertir les plusvàlides a curt termini en guanys de capital a llarg termini.
La psicologia per retenir pèrdues de paper pot ser diferent, ja que els inversors esperen un repunt de l’actiu subjacent per recuperar algunes o totes les pèrdues de paper. Els titulars de pèrdues de paper també consideren el tractament fiscal abans de realitzar pèrdues.
Comprensió de la diferència entre els beneficis de paper i reals
Els inversors solen justificar decisions pobres sobre inversions per culpa de guanys o pèrdues de paper. Considereu aquests tres exemples:
- Tot i que un inversor reconeix oficialment una transacció quan ven la seguretat de la inversió o cobreix una posició curta, molts inversors creuen que no han perdut diners en una inversió en enfonsament perquè encara no la han venut. Tot i que no hi ha pèrdues de capital amb finalitats fiscals, hi ha una pèrdua de valor. Tingueu en compte que la pèrdua del 25% de valor en paper requereix encara un augment del 33, 3% sobre el valor restant només per a pair. Les probabilitats que la inversió redueixi els diners quan la pèrdua de paper creixi al costat inflexible, el boom punt-com ha vist molts "milionaris de paper" creats a partir d'accions o opcions restringides. Les regles per a aquests beneficis d’incentius als empleats van impossibilitar la venda de les seves accions i la seva riquesa. En conseqüència, després de la caiguda del mercat del punt-com, molts milionaris de paper es van trencar. Potser un exemple més rellevant per a la majoria d’inversors és el cas que trien amb èxit un valor i ho veuen augmentant del preu. Es senten molt bé i volen guanys encara més grans. Això els porta a ignorar les males notícies i a mantenir la seva posició malgrat que el preu de les accions comenci a baixar. El seu benefici en paper s’evapora. La seva eufòria els encegava als signes que era hora de sortir, fins i tot si volia deixar algun benefici sobre la taula.
