Què és la pesca pilot?
La pesca pilot és un tipus de comercialització prèvia d’una oferta pública inicial (IPO) que consisteix a provar el sentiment dels inversors per rebre comentaris sobre com pot respondre el mercat a un problema. La pesca pilot ha provocat certes controvèrsies perquè podria minar el paper dels banquers d’inversió, que proporcionen assessorament als clients sobre el preu al qual s’hauria de llançar l’IPO. La "pesca pilot" és principalment un terme al Regne Unit
Es va explicar la pesca pilot
La pesca pilot pot ser beneficiosa per a totes les parts. La companyia que preveu fer públic pot avaluar els nivells d’interès dels inversors sofisticats per les accions de la companyia i tenir una millor idea de si el calendari és correcte. Els subscriptors poden conèixer quin dels seus clients es comprometen i començar a pensar en un preu adequat de les accions d’IPO. Els possibles inversors poden accedir prèviament a la direcció i iniciar la seva tasca en la valoració independent de l'empresa. No obstant això, segons diuen els crítics, la pràctica podria donar una influència indeguda als inversors sobre la fixació de preus de l'IPO.
La pesca pilot es practica al Regne Unit i algunes parts d’Europa, però les regulacions de la Securities and Exchange Commission (SEC) sobre què es pot i no es pot produir durant el procés d’aprovació d’IPO impedeixen que aquest tipus d’activitats es facin als Estats Units de forma formal . De forma informal, els subscriptors que operen en una zona grisa podrien optar per reunir-se amb un bon grapat d’inversors institucionals per aconseguir algunes diligències degudes com la pesca pilot.
El procés de pesca pilot
La pesca pilot es realitza durant la fase de redacció del prospecte i aproximadament al mateix temps que la presentació de l’emissor als analistes independents de la investigació dels subscriptors. Com que els detalls no s’han finalitzat en aquest moment, l’emissor ha de tenir molta cura amb les seves declaracions i representacions escrites. Les projeccions financeres es solen ometre del material de pesca pilot. Un petit nombre d’inversors són convidats a servir com a consell de reconeixement i se’ls sol demanar que signin acords de confidencialitat abans de les reunions. Després de la conclusió de la ronda de reunions, els subscriptors i emissors integren les seves conclusions amb possibles inversors i finalitzen la seva tasca per preparar-se per al llançament públic.
