Què és un intercanvi de recollida de pur rendiment
Un swap de captació de rendiment pur és una transacció en la qual es canvien bons amb rendiments inferiors i taxes de venciment més curtes per a bons amb rendiments més alts i terminis de venciment més llargs. L’inversor està canviant l’obligació de menor rendiment per un vincle que donarà rendiments més alts.
Una fiança és una inversió de renda fixa en què un inversor presta diners a una entitat que presta els fons durant un període definit a un tipus d'interès variable o fix.
REPRODUCCIÓ Borsa de recollida de rendiment de pur rendiment
Amb un simple swap de captació de rendiment, l’únic objectiu de la transacció és augmentar el rendiment. Els nous bons tindran una maduresa i una qualificació de risc similars a les de les antigues obligacions, però el cupó canviarà. El rendiment i el cupó no són les mateixes coses. El rendiment és la rendibilitat d’ingressos d’una inversió, com ara els interessos o dividends rebuts per tenir un títol. Mentre que, un cupó és la taxa d'interès anual pagada sobre una obligació, expressada en un percentatge del valor nominal.
El swap de captació pura de rendiments permet que un inversor utilitzi un vincle per adquirir una altra fiança que tingui un rendiment més gran. Per exemple, un inversor pot vendre un bons amb rendibilitat baixa i, a continuació, utilitzar els ingressos d’aquesta inversió per adquirir una obligació amb un rendiment més elevat.
Els bons obtenen rendiments per als inversors mitjançant el cupó, a partir de guanys de capital quan la inversió es ven i a través de la reinversió. Els inversors poden utilitzar diferents tipus de swaps de bons per aprofitar aquests diferents tipus de rendiments per intentar millorar els seus rendiments.
Altres exemples d'intercanvi de bons inclouen:
- Intercanvi de previsió de tipus en què es canvien bons segons la seva durada actual i els moviments dels tipus d'interès previstos. Sovint es fa un intercanvi d’anticipació de tipus per aprofitar oportunitats de bons més rendibles i és molt especulatiu. El swap de substitució intercanvia seguretat de renda fixa com un vincle de seguretat de major rendiment amb un cupó similar, maduresa, funció de trucada, qualitat de crèdit o una altra característica. Una permuta de substitució permet a l’inversor augmentar els rendiments sense alterar els termes o el nivell de risc de la seguretat. El mercat de mercats reparteix swaps que intercanvien dues obligacions dins de diferents parts del mateix mercat, destinades a capitalitzar una discrepància de rendiment entre els sectors del mercat de bons.
Limitacions dels intercanvis de recollida de pur rendiment
Si bé un swap de captació de rendiments pura sona com un mètode senzill i senzill per guanyar diners només mitjançant l’intercanvi d’enllaços més cars amb rendiments baixos per a productes de menor cost amb un rendiment més elevat, cal tenir en compte algunes consideracions. Per exemple, qualsevol fiança que sigui menys costosa i que obtingui un rendiment més elevat generalment també comporta un risc més elevat per als inversors.
En un swap de captació de rendiments pura, l'inversor que tingui una obligació de rendiment més baixa té més quantitat de risc, perquè l'obligació de rendiment més elevat sol ser una qualitat de crèdit inferior. A més, la taxa de venciment més estesa del nou bono de gran rendiment significa que el titular de l'obligació té ara una quantitat més elevada de risc de tipus d'interès. Més temps per madurar significa més temps i oportunitat perquè els tipus d’interès canviïn desfavorablement. En general, el preu de les obligacions baixarà quan augmentin els tipus d’interès.
