Què és una redempció?
El terme redempció té diferents usos en el món financer i empresarial, segons el context. En finançament, el bescanvi descriu el reemborsament de qualsevol seguretat de renda fixa del mercat monetari a la data de venciment de l'actiu o abans. Els inversors poden fer amortitzacions venent part o la totalitat de les seves inversions com accions, bons o fons mutus. Tanmateix, en negocis i màrqueting, els consumidors solen bescanviar cupons i targetes de regal per a productes i serveis.
Els amortitzaments poden desencadenar plusvàlues o pèrdues.
Comprensió de rescats
Les persones que inverteixen en valors de renda fixa reben pagaments d’interès regularment a un valor fix. Aquests instruments es poden bescanviar abans o en la data de venciment. Si es canvia en el moment del venciment, un inversor rep el valor nominal o el valor nominal de la seguretat.
Les corporacions que emeten bons o altres títols poden pagar als inversors un valor de reemborsament quan tornin a comprar els seus valors abans o abans de la data de venciment. Els pagaments d’interessos generalment s’aturen abans de fer-ho. El valor de bescanvi és normalment superior al valor nominal d'un vincle. Per tant, el bescanvi d'aquests bons, anomenats bons, es troba a un preu superior al par.
Per tal que un inversor de fons mutuals faci un rescat, l'inversor ha d'informar el seu gestor de fons de la seva sol·licitud. El gestor ha de processar la sol·licitud en un termini determinat i distribuir els fons a l’inversor. L'import que es deu a l'inversor és normalment el valor de mercat actual de les seves accions, menys les comissions i altres càrrecs.
Com a consumidors, sovint fem redempcions en la nostra vida quotidiana. Per exemple, un cupó o targeta de regal és una forma de bescanvi perquè el valor del cupó o targeta es canvia per un bé o servei.
Redempció
Punts clau
- En finançament, el bescanvi descriu el reemborsament d'una garantia de renda fixa com ara una acció o una obligació preferent a la data de venciment o abans. Els inversors de fons mutu poden sol·licitar rescats total o parcial de les seves accions. Les amortitzacions poden generar plusvàlues o pèrdues.
Guanyes i pèrdues patrimonials per amortitzacions
El bescanvi d'una inversió pot generar una pèrdua o pèrdua de capital, que es reconeixen ambdues en inversions de renda fixa i en accions de fons mutus. La imposició de les plusvàlues es redueix per les pèrdues patrimonials reconegudes el mateix any. Les plusvàlues i les pèrdues de fons mutu s’inclouen al mateix càlcul de la plusvàlua.
Per calcular la plusvàlua o la pèrdua de capital en el reemborsament, l'inversor ha de conèixer la base de costos. Els bons es poden comprar a un altre preu que no sigui l’import total o nominal de l’obligació.
Suposem, per exemple, que un inversor compra un bons corporatius de valor nominal de 1.000 dòlars a un preu rebaixat de 900 dòlars i rep un valor parcial de 1.000 dòlars quan el bescanvi es canvia al venciment. L’inversor té una plusvàlua de capital de 100 dòlars durant l’any i la responsabilitat fiscal del benefici es compensa amb les pèrdues de capital. Si el mateix inversor compra una fiança corporativa per valor nominal de 1.000 dòlars per 1.050 dòlars i es canviarà l'obligació per 1.000 dòlars al venciment, la pèrdua de capital de 50 dòlars redueix la plusvàlua de 100 dòlars a efectes fiscals.
Tipus de Redempcions
La majoria de bescanvis es fan en efectiu. De manera que, quan un inversor de fons mutu sol·liciti un rescat, l'empresa de gestió de fons emetrà a l'inversor un xec de les accions a valor de mercat. Però hi ha casos en què es poden fer bescanvis en espècie.
Redempcions en espècie
Els amortitzacions en espècie són pagaments realitzats per valors o altres instruments més que no pas diners, com un intercanvi. Rarament usat en la indústria de fons mutus, els amortitzacions en espècie són comuns amb els fons borsats en borsa (ETF). Els administradors de fons poden sentir que els béns es podran endurir als inversors a llarg termini per tant, en lloc de pagar diners en efectiu a aquells que desitgin sortir d'un fons, ofereixen posicions en altres valors de manera proporcional.
Els ETF generalment es consideren més favorables als impostos que els fons mutuals. En emetre accions en espècie, l’ETF no ha de vendre títols per recaptar efectius per als pagaments de bescanvi. Al seu torn, això elimina la necessitat de distribucions de guanys de capital i redueix la obligació tributària de l'inversor.
Redempcions de fons mutu
L’amortització de les accions del fons a una empresa de fons mutuos s’ha de produir en els set dies següents a la recepció d’una sol·licitud de rescat per part de l’inversor. Com que els fons mutuos tenen un preu només una vegada al dia, els inversors que vulguin bescanviar els seus diners han de fer la comanda abans del tancament del mercat o del temps fixat pel fons mutual. Els diners es canvien al valor d’actiu net del fons del fons (NAV) del dia, que es calcula com la suma del valor dels actius d’un fons menys els seus passius. Un cop finalitzada la venda, els clients normalment reben els seus fons, inclosos els beneficis mitjançant xec o dipòsit directe al seu compte bancari.
Alguns fons d'inversió poden tenir comissions de reemborsament adjuntes en forma de càrrega endarrerida. Una càrrega endarrerida és un càrrec de venda: un percentatge del valor del fons que disminueix amb el pas del temps. Si l’inversor reté les accions del fons durant un temps més llarg, la càrrega de fons que es carrega quan es canvien les accions és menor.
Les inversions en fons mutus estan pensades per a persones que comprin i posseeixen accions de fons a llarg termini i la venda d’accions de fons després d’un curt període de temps comporta majors costos per a l’inversor. L’inversor paga despeses de venda i taxes anuals per la gestió de la cartera professional i els costos legals i comptables del fons.
