Què és el Reglament de divulgació justa (Reg FD)?
La regulació de la divulgació justa (Reg FD) és una norma aprovada per la Comissió de Valors i Intercanvis per intentar evitar la divulgació selectiva de les empreses públiques als professionals del mercat i a alguns accionistes.
Reg FD estableix que quan una empresa cotitzada en borsa o emissor d’accions divulga qualsevol informació no pública relativa a l’emissor o els seus valors a un grup limitat d’individus, l’emissor també ha de fer pública la informació. Aquestes informacions s'han de fer simultàniament si es tracta d'un llançament intencionat d'informació. L'intercanvi no intencionat d'aquesta informació s'ha de seguir ràpidament amb les publicacions.
Punts clau
- El Reglament de divulgació justa (Reg FD) es va implementar a l'octubre del 2000 per evitar que les empreses divulguessin informació important als professionals del mercat i a alguns accionistes. L'objectiu de Reg FD era igualar el terreny de joc per a tots els inversors i evitar una pèrdua de confiança en els mercats.. Sota Reg FD, les empreses que realitzen ingressos i preveuen trucades per actualitzar els analistes d’accions han de publicar simultàniament un comunicat de premsa per posar aquesta informació a l’abast del gran públic.
Comprensió de la regulació de la divulgació justa (FD)
Moltes empreses van publicar en el passat informació important a les reunions i conferències en què es va excloure l'accionista i el públic en general. L’objectiu de Reg FD és igualar el terreny de joc entre inversors individuals i inversors institucionals.
Reg FD es va crear com a resposta a casos en què els emissors d’accions van donar avisos anticipats sobre resultats de resultats i altra informació no pública a inversors i analistes institucionals seleccionats. Això va crear circumstàncies que van permetre a aquells amb la informació obtenir un benefici o evitar pèrdues a costa de la resta de la comunitat inversora. Van sorgir preocupacions sobre la pèrdua de confiança en la integritat del mercat a causa d’aquestes pràctiques de divulgació injustes. L’intercanvi d’informació no pública amb grups selectius també podria limitar el comerç il·legal d’informats. Les noves normes van entrar en vigor a l'octubre del 2000.
Les empreses també han de fer els enregistraments de les seves conferències amb analistes a disposició del públic un cop finalitzin aquestes sessions.
La regulació FD està limitada en la seva aplicació. La regla no cobreix totes les comunicacions realitzades amb persones alienes a l'emissor. El reglament s'aplica específicament a les comunicacions i interaccions amb professionals del mercat de valors. També s’aplica als titulars dels valors de l’emissor en situacions en què és probable o raonablement possible que la informació influís en la seva activitat comercial.
Les persones que pertanyen a l’autoritat de Reg FD inclouen funcionaris superiors amb un emissor i altres que es dediquen a la comunicació regular amb titulars i professionals del mercat de valors. Això permet a les empreses continuar fent publicacions als mitjans de comunicació o emetre comunicacions empresarials estàndard, com ara comunicats de premsa.
Les empreses cotitzades en borsa poden realitzar ingressos i preveure trucades per informar els analistes que segueixen les seves accions sobre els desenvolupaments i els plans recents. Aquestes trucades en conferència es corresponen amb comunicats de premsa emeses simultàniament de les declaracions de la companyia durant aquestes trucades. L'enregistrament de les trucades també està disponible un cop finalitzen les sessions per oferir a qualsevol persona del públic la possibilitat de sentir els comentaris que es van fer. L’empresa també pot presentar un formulari 8-K al SEC per proporcionar divulgació pública de la informació que es compartia.
