Què és un valor?
Un preu és una situació que comporta l’intercanvi d’opcions de valor d’empleats per valor de noves opcions amb valor intrínsec. Aquesta és una pràctica habitual per a les empreses per mantenir o incentivar els directius i altres empleats molt valorats quan el valor de les accions de l’empresa caigui per sota del punt d’aturada del programa d’incentiu original.
Comprensió d'un valor
Si bé el repric no és nou, es va convertir en un esdeveniment comú després de la irrupció de la bombolla d’Internet el 2000 i de nou després de la crisi financera del 2008, ja que les accions van patir un mercat de baix. A mesura que els preus de les accions de la companyia van baixar bruscament, les opcions de les accions dels empleats es van tornar sota l'aigua, cosa que significa que els preus de la vaga estaven per sobre dels preus actuals. Això és similar a una opció estàndard que no té diners (OTM). Per tant, per mantenir els executius i els empleats altament valorats, les empreses es van emportar fonamentalment les opcions de valor sense valor i van emetre noves opcions. Les opcions més noves es podrien trobar prop del preu actual del preu de les accions.
Aquesta és una qüestió important, ja que molts empleats valorats van accedir a les retallades importants dels salaris dels treballs anteriors en unir-se a noves empreses. Això és cert sobretot per a start-ups. L’esperança és que l’empleat marqui la diferència moltes vegades a mesura que augmenti el preu de les accions de l’empresa.
Afers fiscals i informes
Algunes empreses van canviar els seus programes d’incentiu per concedir accions restringides en lloc d’opcions d’accions. Altres, van emetre opcions que es convertien immediatament en accions per eliminar la incertesa en el futur. La ruta que realitza l'empresa depèn dels problemes d'impostos i informes exclusius. Si es registra, augmentaran les despeses d’opció que una empresa ha de deduir dels ingressos nets.
A més, les noves opcions per accions atorgades han de fer servir el valor raonable actual del mercat subjacent com a "vaga". En el cas de les empreses privades, el consell d’administració ha de determinar un nou valor sobre les accions comunes de la companyia i que afecti directament tots els accionistes existents.
Sota les regles de la Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB), quan l'empresa anul·la una opció existent d'accions i concedeix una nova opció "sis mesos i un dia" després, tècnicament no és un preu. Per tant, evita un tractament comptable variable. Durant aquest període de temps entre la baixa i la nova concessió, l’empleat només té una promesa que obtindrà les noves opcions.
Un altre enfocament, anomenat “swap d’existències restringides”, la companyia anul·la les opcions d’accions submarines (sense valor) i les substitueix per accions restringides reals.
Finalment, l’empresa podrà emetre opcions d’existències addicionals, deixant les opcions originals al seu lloc. S’anomena “subvenció de compensació”. Això fa que els accionistes existents corrin el risc de diluir-se en cas que el preu de les accions hagi augmentat, restituint les opcions submarines originals en els diners.
