Què són les estacions?
Seasons és un terme utilitzat principalment entre els capitalistes de risc (VCs) per descriure l’etapa actual d’una idea o concepte comercial proposat. Les estacions consisteixen en primavera (infància), estiu (adolescència), tardor (maduració) i hivern (madura).
Punts clau
- Seasons és un terme que s'utilitza principalment entre els capitalistes de risc (VCs) per descriure l'etapa actual d'una idea o concepte de negoci proposat. Les estacions consisteixen en la primavera (infància), l'estiu (adolescència), la tardor (maduració) i l'hivern (madura). El calendari és tot: invertir massa aviat en temporada pot ser imprudent, mentre que invertir massa tard genera generalment rendiments insuficients.
Comprensió de les estacions
Un VC és un inversor de capital privat que proporciona capital a empreses amb alt potencial de creixement a canvi d’una participació en el capital. La tasca de la VC consisteix en agrupar fons d’inversió d’individus rics i de gran valor net (HNWI), companyies d’assegurances, fons de pensions i similars, per després identificar i invertir en empreses capaços de proporcionar als seus inversors una elevada taxa de rendibilitat.. Inevitablement, vol dir buscar la propera inversió calenta abans que aparegui al radar de qualsevol altra persona.
Es consideraria que un concepte o idea es troba en fase de primavera si és tan nou i fresc que ningú, inclosos altres VC, no ho sap ni ho entén. Investir en la temporada anterior està carregat de risc. En aquesta fase, el producte segueix sent construït i potser no hi ha cap indici clar que la gent fins i tot el comprarà, de manera que el compromís amb la devolució del risc sol ser molt elevat.
Només els més valents dels inversors es plantejarien saltar a bord tan aviat. La majoria, com els VC, generalment prefereixen esperar i veure si la idea que s’experimenta té alguna tracció i avança fins a la propera temporada abans d’invertir.
Però és important no deixar-ho massa tard. Quan d’altres s’aconsegueixen un gran concepte que mostra signes prometedors d’èxit, generar rendiments d’una inversió del 25% o superior, una expectativa bàsica entre la majoria de les empreses de capital comercial, és més difícil d’aconseguir.
Consideracions especials
Escollint la temporada correcta
Els VC tenen molta participació en invertir diners d'altres persones i no es poden permetre equivocar-se. La consecució de rendiments elevats implica, inevitablement, invertir de forma anticipada i arriscar molt, tot i que aquests inversors de capital privat encara voldran fer moltes tasques i rebre algunes garanties abans d’instal·lar-se en una inversió, amb compte que massa massa falta els posarà fora del negoci.
La majoria de les companyies de vídeo apareixen en escena quan s'inicia ja ha mostrat la capacitat de guanyar diners i està en procés de comercialitzar la seva idea: un procés que pot requerir una mica de finançament extern. Alguns inversors de la sèrie A podrien comprar-se durant la fase adolescent quan un producte ha aconseguit una mica de tracció i ha atret la demanda en un mercat força gran, però la direcció encara no té un model de negoci sòlid i té previst com generar diners de forma constant per part de les seves operacions.
Uns altres esperaran el proper cicle, preferint assumir un risc lleugerament menys a canvi d’un potencial de rendibilitat una mica menys. En aquesta fase, la startup està gestant un negoci sòlid i ara ha de saber com propulsar-se al següent nivell per assolir tot el seu potencial.
Els riscos d’execució es mantenen a mesura que s’incrementa l’escala, tot i que almenys ja hi ha una bona indicació de que les estructures bàsiques estan en marxa i que la direcció fins ara ha complert les seves promeses.
Exemple de Temporades
A la darreria del segle XX, hi havia moltes voltes entorn de les noves tecnologies com la televisió d'alta definició (HDTV) i la identificació de radiofreqüència (RFID). Aleshores, aquestes idees estaven en la seva primera infància i, com a resultat, s'haurien considerat ser a la primavera.
Amb el temps, aquests conceptes es van generalitzant progressivament. Es van guanyar tracció constantment, passant de la temporada de primavera a la temporada d’estiu i més enllà per convertir-se en productes totalment comercialitzables i rendibles amb una base de clients fiable.
Per descomptat, no totes les idees grans i emocionants ho arriben a la terra promesa. Per a cada HDTV i RFID, hi ha milers d’altres productes que mai arriben a la fase de producció.
