Què és la forma SEC 425?
El formulari SEC 425 és el formulari de prospecte que les empreses han de presentar per tal de revelar informació sobre les seves combinacions de negocis. Una combinació d’empreses pot fer referència a una fusió entre dues o més empreses o una consolidació. Les empreses han de presentar el formulari de prospecte 425 d’acord amb les regles 425 i 165 de la Llei de valors de 1933.
Punts clau
- El formulari SEC 425 és el formulari de prospecte que les empreses han de presentar per revelar informació sobre les seves combinacions de negocis o fusions. Les empreses han de presentar el formulari 425 del prospecte d’acord amb les regles 425 i 165 de la Llei de valors de 1933. Els tipus de negoci més habituals. Les combinacions són fusions de conglomerats, fusions d'extensió de mercat, fusió d'extensió de producte, fusió horitzontal i fusió vertical.
Formulari d'enteniment 425
La Llei de Valors de 1933, també coneguda com a llei Truth in Securities, cobreix el formulari SEC 425 i altres arxivacions de la Securities and Exchange Commission (SEC) per a empreses públiques. L'acte es va desenvolupar després de la caiguda del mercat de valors de 1929 i té dos punts importants. El primer requereix que els inversors rebin informació financera detallada i exhaustiva sobre els valors que s’ofereixen per a la venda pública. El segon és prohibir l’engany i les falsificacions que es puguin produir durant la venda de valors.
Les empreses públiques han de revelar informació vital sobre les seves empreses, especialment quan es tracta de canvis que puguin afectar els accionistes. Aquesta informació pot incloure coses com canvis en la propietat, informes anuals, propostes de venda de seguretat, registre inicial i fins i tot combinacions empresarials.
Les empreses públiques han de revelar informació vital sobre les seves empreses, especialment quan els canvis puguin afectar els accionistes.
Les combinacions empresarials tenen lloc quan dues o més empreses es combinen o es fusionen per formar una sola entitat. Això significa que una empresa adquireix control sobre l’altra. En lloc de créixer orgànicament, pot ser més fàcil que les empreses s’expandeixin fusionant-se. Generalment, hi ha cinc tipus principals de combinacions empresarials que requereixen la presentació d'un formulari SEC 425:
- Fusió de conglomeratsMunió d'extensions de mercatFusió d'extensió de producteFusió horitzontal
Tipus de combinacions empresarials Sota el formulari 425
Com hem comentat, les empreses han de presentar el formulari 425 quan passen per certes combinacions de negocis o fusions, algunes de les més comunes s’expliquen amb més detall a continuació. El tipus de fusió depèn de la funció econòmica, el propòsit de la transacció comercial i la relació entre les empreses que fusionen.
Fusion Conglomerat
Una fusió de conglomerats inclou dues empreses que no tenen relació amb les seves activitats empresarials. Les fusions de conglomerats són força rares. Poden ser pures —volucrant empreses sense res en comú— o mixtes — que impliquin empreses que busquen extensions de productes o extensions de mercat. Un exemple de fusió de conglomerats és el que va tenir lloc entre Amazon i Whole Foods. El gegant del comerç electrònic va comprar el supermercat per 13.700 milions de dòlars el 2017.
Fusió d'extensió del mercat
Una fusió d’extensió del mercat consisteix en la combinació de dues empreses que construeixen i despleguen els mateixos productes, però en mercats separats. Utilitzem l’adquisició de Eagle Bancshares per part de RBC Centura. En el moment de la fusió, Eagle Bancshares tenia gairebé 90.000 comptes i actius sota administració (AUM) de 1.100 milions de dòlars americans. L’adquisició va permetre a RBC ampliar notablement les seves operacions de serveis financers a la zona d’Atlanta, així com al mercat nord-americà en general.
Fusió d'extensió del producte
En una fusió d'extensió de productes, es fusionen dues empreses que operen al mateix mercat amb productes similars. Aquest tipus de fusió permet a ambdues empreses accedir a un conjunt més gran de consumidors i augmentar els seus guanys.
Fusions Horitzontals i Verticals
En una fusió horitzontal, es produeix una consolidació empresarial entre empreses que operen en un mateix espai. Com que la competència dins d’una indústria acostuma a ser alta, una fusió horitzontal pot oferir a les empreses participants determinades sinergies i guanys potencials de la quota de mercat. Aquest tipus de fusió es produeix freqüentment a causa de les empreses més grans que intenten crear economies d’escala més eficients.
D'altra banda, es produeix una fusió vertical quan empreses de diferents parts de la cadena de subministrament es consoliden per fer el procés de producció més eficient o rendible. Aquestes empreses solen tenir el mateix tipus de bé o servei en producció o al mercat. En realitzar una fusió vertical, les empreses redueixen la quantitat de competència. Per exemple, un fabricant d'automòbils pot decidir fusionar-se amb un fabricant de pneumàtics, permetent al primer reduir el cost dels pneumàtics per als seus automòbils.
