Què és la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC)?
La Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) dels Estats Units és una agència governamental federal responsable de protegir els inversors, mantenir un funcionament just i ordenat dels mercats de valors i facilitar la formació de capital. Va ser creat pel Congrés el 1934 com a primer regulador federal dels mercats de valors. La SEC promou la divulgació pública completa, protegeix els inversors contra pràctiques fraudulentes i manipulatives en el mercat i monitoritza les accions de presa d’empreses als Estats Units. També aprova les declaracions de registre per a favorits de llibres entre les empreses de subscripció.
Generalment, les emissions de títols que s’ofereixen al comerç interestatal, a través del correu o a Internet, s’han de registrar a la SEC abans de poder vendre’ls als inversors. Les empreses de serveis financers, com ara broker-concessionaris, empreses d'assessorament i gestors d'actius, així com els seus representants professionals, també s'han de registrar a la SEC per realitzar negocis. Per exemple: seran els encarregats d'aprovar qualsevol intercanvi formal de bitcoin.
Comissió de valors i borses (SEC)
Punts clau
- La Comissió de Valors i Valors (SEC) és responsable de supervisar els mercats de valors i protegir els inversors. La SEC només pot interposar accions civils contra els legisponsables, però treballa amb el Departament de Justícia en casos penals. Després de la Gran Recessió, la SEC va recuperar prop de 4.000 milions de dòlars en penalitzacions i altres danys com a resultat dels processats.
Com funciona la Comissió de Valors i Valors (SEC)
La funció principal de la SEC és supervisar organitzacions i individus en els mercats de valors, incloses borses de valors, empreses de corredoria, concessionaris, assessors d'inversions i fons d'inversió. Mitjançant les normes i reglaments de valors establerts, la SEC promou la divulgació i l’ús compartit d’informació relacionada amb el mercat, el tracte just i la protecció contra el frau. Proporciona als inversors accés a estats de registre, informes financers periòdics i altres formularis de valors a través de la seva base de dades electrònica de recollida, anàlisi i recuperació de dades, coneguda com EDGAR.
La Comissió de Valors i Valors (SEC) va ser creada el 1934 per ajudar a restaurar la confiança dels inversors arran de la caiguda del mercat de valors de 1929.
La SEC està encapçalada per cinc comissaris designats pel president, un dels quals és designat com a president. El termini de cada comissari té una durada de cinc anys, però poden servir durant 18 mesos addicionals fins que no es trobi un reemplaçament. Per promoure el no partidisme, la llei exigeix que no més de tres dels cinc comissaris no procedeixin del mateix partit polític.
La SEC consta de cinc divisions i 24 oficines. Els seus objectius són interpretar i emprendre accions d’execució de les lleis de valors, emetre noves regles, proporcionar supervisió de les institucions de valors i coordinar la regulació entre diferents nivells de govern. Les cinc divisions i els seus respectius rols són:
- Divisió de Finances Corporatives: garanteix que els inversors tinguin informació important (és a dir, informació rellevant per a les perspectives financeres de l’empresa o el preu de les accions) per prendre decisions informades sobre inversions. Divisió de l'execució: encarregada de fer complir les regulacions de la SEC mitjançant la investigació de casos i processar les demandes civils i els procediments administratius. Divisió de Gestió d’Inversions: regula les empreses d’inversió, productes d’assegurança variable i assessors d’inversions registrats federalment. Divisió d'Anàlisi Econòmica i de Risc: Integra l'economia i l'analítica de dades a la missió principal de la SEC. Divisió de comerç i mercats: estableix i manté estàndards per a mercats justos, ordenats i eficients.
La SEC està autoritzada a presentar només accions civils, ja sigui en un tribunal federal o davant d'un jutge administratiu. Els casos delictius són competència de les agències policials del Departament de Justícia; tanmateix, la SEC sovint col·labora estretament amb aquestes agències per proporcionar proves i assistir en procediments judicials.
En la demanda civil, la SEC busca dues sancions principals:
- Jumpstart Our 2012 Startups Business (JOBS) Acta
Avui la SEC porta a terme nombroses accions d’aplicació civil contra empreses i persones que violen les lleis de valors cada any. Està involucrat en tots els casos importants de mal comportament financer, directament o conjuntament amb el departament de justícia. Els delictes generals perseguits per la SEC són el frau de comptabilitat, la difusió d’informació errònia o falsa i la negociació privilegiada.
Després de la Gran Recessió del 2008, la SEC va ser fonamental per perseguir les institucions financeres que van provocar la crisi i retornar milers de milions de dòlars als inversors. En total, va cobrar 204 entitats o particulars i va recaptar prop de 4.000 milions de dòlars en penalitzacions, desganyes i altres ajuts monetaris. Goldman Sachs, per exemple, va pagar 550 milions de dòlars, la pena més gran que s’ha fet mai per a una empresa de Wall Street i la segona més gran de la història de la SEC, superada només pels 750 milions de dòlars pagats per WorldCom.
Tot i això, molts observadors han criticat a la SEC per no haver fet prou per ajudar a perseguir els agents de correcció i els alts directius implicats en la crisi, gairebé tots els quals mai van ser declarats culpables de faltes importants. Fins al moment, només un executiu de Wall Street ha estat empresonat pels delictes relacionats amb la crisi. La resta es va abonar amb una penalització monetària o bé sancions administratives acceptades.
