Els fons mutuos intel·ligents beta i ETF intenten captar rendiments millorats amb un risc reduït a través de la diversificació. Aquesta no és la seva forma tradicional de diversificació. En lloc de ponderar-se per la mida o altres factors d'índexs passius tradicionals, la majoria dels fons beta intel·ligents tenen un pes en característiques específiques, com ara valor, creixement, creixement de dividends, impuls, baixa volatilitat o alta qualitat. Els gestors de fons d’índex intel·ligent beta pretenen replicar aquests índexs centrats que utilitzen metodologies de cribratge personalitzades per filtrar existències. El volum de negocis és generalment baix, ja que els índexs reequilibren habitualment semestralment o anualment els percentatges de despeses. A través de la indústria, aquests fons són un factor en el debat continu d’actius versus passius, ja que ofereixen molts avantatges de la recollida d’accions a mida amb menys despeses.
Una de les grans diferències en els fons mutuos intel·ligents beta versus ETF és que hi ha molt pocs fons mutualistes per a inversions minoristes. La majoria dels fons mutuos intel·ligents beta del mercat estan estructurats per a inversions per inversors institucionals i entren més en la categoria de beta intel·ligent millorada i activa. Com a tal, la majoria de la innovació sobre beta intel·ligent s'ha orientat a estructures d'ETF. A continuació, fem una ullada a alguns exemples.
ELS FONS D'INVERSIÓ
PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) i DoubleLine Shiller Enhanced CAPE I (DSEEX) són dos populars fons mutuos intel·ligents beta.
PIMCO RAE Fundamental PLUS (PXTIX) busca el retorn total del S&P 500 complementat amb una estratègia de vincle absolut alfa. Té un rendiment total d’un any del 7, 15%. El rendiment del dividend és del 4, 44%. El seu percentatge de despeses és de 85 punts bàsics.
DoubleLine Shiller Enhanced CAPE (DSEEX) busca un retorn total superior a l'Índex de rendibilitat total del sector EUA de Shiller Barclays CAPE. Un risc aquí és que el fons invertirà fins a un 5% dels actius nets en valors corporatius impagats.
El fons té una rendibilitat total d’un any del 8, 25%. El rendiment de dividends és del 2, 19%. El percentatge de despeses és de 54 punts bàsics. La inversió mínima és de 100.000 dòlars, però baixa fins a 5.000 dòlars per a un IRA.
ETFs intel·ligents beta: una visió general
FONS COMERCIALS D'EXCANVIS
ETFdb.com proporciona una llista completa d'ETFs beta beta intel·ligents amb 506 a l'octubre de 2018.
El ETF Invesco DWA Healthcare Momentum (PTH) és un dels ETF beta intel·ligents amb millors resultats de forma anual durant el 24 d’octubre de 2018. L’ETF busca fer un seguiment de les explotacions i retornar l’índex de líders tècnics de Dorsey Wright® Healthcare que és patrocinat per Nasdaq OMX. L’Índex utilitza una metodologia beta intel·ligent per seleccionar 30 títols amb característiques de força mitjançant una metodologia de cribratge personalitzada. L’ETF forma part d’una sèrie que busca identificar les característiques de força i impuls a diferents sectors dels Estats Units.
PTH cotitza aproximadament a 81 dòlars. Té una rendibilitat d’un 24% d’un any, superant el rendiment del S&P 500 del 8, 78%. Els actius gestionats pel fons són de 289 milions de dòlars. La ràtio de despeses d’ETF és de 60 punts bàsics.
LA LÍNIA AMB AMB
El món de la beta intel·ligent està evolucionant a mesura que moltes empreses innoven i llancen nous fons tant amb ETF com amb estructures de fons mutus. A l’octubre de 2018, l’interès dels inversors en estratègies beta intel·ligents per a core holdings és evident dels cinc fons principals de l’estratègia per actius gestionats:
- QUAL iShares Edge MSCI EUA Factor de qualitat ETF SCHG Schwab Creixement de grans càpsules dels Estats Units ETF IJT iShares S&P SmallCap 600 Creixement ETF HDV iShares Core High Dividend ETF Equity IJS iShares S&P SmallCap 600 Value ETF
Les inversions en smart beta de Blackrock i Vanguard també mostren la dignitat de l'atenció de l'estratègia. Segons un informe del novembre del 2017, Financial Times, Blackrock i Vanguard lideren el desenvolupament del fons beta intel·ligent com els dos únics gestors d’actius amb més de 100 mil milions de dòlars en beta intel·ligent. La inversió de BlackRock i Vanguard també és testimoni de l’atractiu de la categoria. Com a tal, l’ampliació de la diligència deguda a la cerca per estar segurs i incloure algunes opcions de beta intel·ligents quan s’explora una nova assignació de mercat és cada cop més important per optimitzar el rendiment de la cartera.
