Establert el febrer de 2010 per ProShares, el UltraQP Short QQQ (SQQQ) és un fons de canvi de borsa inversa (ETF) que rastreja l’índex Nasdaq-100. Aquest índex es compon de les majors empreses nacionals i internacionals que cotitzen a la borsa Nasdaq, però exclouen les institucions financeres. Les participacions de les empreses es prioritzen mitjançant la capitalització total del mercat.
Punts clau
- El ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) és un ETF inversament palanquejat 3x que rastreja el Nasdaq 100, cosa que vol tornar els resultats exactes de l’índex Nasdaq 100 tres vegades. Aquesta ETF segueix el Nasdaq 100, molt ponderat per la tecnologia i existències de telecomunicacions El SQQQ es mantindrà intraday i no és una inversió a llarg termini, on les despeses i la desintegració es produiran ràpidament en resultats.
L’estratègia d’inversió per al SQQQ significa que intenta reproduir un resultat d’inversió diària que és aproximadament oposat al rendiment diari del seu índex subjacent i, a continuació, multiplica els resultats per un determinat factor. L’objectiu declarat de SQQQ és triplicar els resultats contraris del Nasdaq-100.
Això vol dir que els inversors del SQQQ es preparen per lluitar per la major borsa no financera. Atès que el Nasdaq-100 tendeix a tenir una gran ponderació cap a la tecnologia, les telecomunicacions i les existències d’assistència sanitària, el SQQQ hauria de tendir a un bon funcionament quan aquests sectors funcionen malament.
Tots els fons apalancats inversament estan formats per derivats financers i, fins i tot, fins i tot amb derivats de derivats. Per aconseguir el contrari d’un actiu específic, els administradors de fons han de negociar posicions i swap breus, que són, bàsicament, apostes per la seguretat subjacent o la inversió amb un rendiment deficient.
Característiques
El proveïdor de fons de SQQQ, ProShares, és un autodescrit "empresa ETF alternativa". La companyia es va llançar el 2006 i se centra en participacions de satèl·lits específiques, dirigides i relativament arriscades. La majoria dels seus ETF són moderadament petits o molt petits, i el SQQQ no és una excepció; el total d'actius gestionats o AUM a finals de 2019 és de 1.135 milions de dòlars.
El SQQQ té un percentatge de despeses relativament elevat de l’1%. Això no hauria d'estranyar, ja que l'estratègia del fons requereix liquar ocasionalment contractes de derivats abans del seu punt òptim; els bescanvis en espècie són molt complicats per als ETF amb efectes inversos.
Idoneïtat i recomanacions
És fonamental que els inversors entenguin que SQQQ és un ETF inversa dirigit diàriament. ProShares ho va dissenyar per obtenir guanys a curt termini, d’alt risc i de gran recompensa en cas de lluites del Nasdaq-100. Aquest fons no és adequat per a una celebració a llarg termini; Els inversors que compren i mantenen el SQQQ troben que els seus rendiments són greument danyats per despeses i decaigudes.
Diversos factors clau impedeixen que SQQQ serveixi com a core de la participació en una cartera d’inversors. El primer és el focus a curt termini del fons; no és un ETF de compra i manteniment. Una altra àrea de preocupació és la mida del fons; diminuts ETFs com SQQQ poden passar per fluctuacions salvatges i sempre estan a prop de tancar-se del tot.
Els preus de les accions de SQQQ també suposen una desviació del rendiment històric del mercat. L’índex Nasdaq-100 no es correlaciona perfectament amb el rendiment total del mercat borsari, però és certament un índex cíclic. Com que la tendència general del Nasdaq és créixer amb el pas del temps, les perspectives a llarg termini per a un ETF amb palanquejament inversa 3x són sanejades en el millor dels casos.
Abans que un inversor consideri la compra de SQQQ, hauria d’adaptar un perfil molt objectiu. En primer lloc, l’inversor ha de tenir coneixement i estar còmode amb un ETF de palanque invers. En segon lloc, l’inversor ha de poder comerciar ràpidament o tenir un assessor / broker que pugui fer el mateix, per evitar la càries.
L’inversor també s’ha de sentir còmode amb volatilitat. SQQQ porta una beta de cinc anys negativa de 3, 11 negativa i una alfa sorprenentment baixa de 18, 8 negativa. La seva proporció Sharpe és negativa 1.4. Tot i que es consideren una mica en línia amb la categoria de fons, són considerablement més arriscats que la mitjana de FET o el fons mutual.
Hi ha alguns avantatges de tenir un ETF palanquejat orientat al dia a dia. Per exemple, el fons és considerablement més líquid que altres fons de la seva mida; el volum mitjà diari supera els 13, 6 milions de cotitzacions o més d’un terç de totes les accions pendents.
En general, SQQQ és la millor forma de tenir un satèl·lit molt específic i petit en la cartera d’inversors agressius. Probablement s’utilitzi millor com a compra anticíclica per a aquells que estiguin convençuts que les existències de gran capacitat pateixin en un futur molt proper.
