Què és l'amplada de la vaga?
L’amplada de la vaga és la diferència entre els preus de vaga de les opcions utilitzades en un comerç de distribució. L’amplada de la vaga s’associa més freqüentment a estratègies d’opcions que inclouen spreads, com ara spreads de crèdit o condors de ferro.
Com funciona l'amplada de la vaga
L’amplada de la vaga és important en les estratègies de negociació d’opcions que es basen en una propagació, com ara despeses de crèdit o condors de ferro. Com més gran sigui l’amplada de vaga, més risc tindrà el venedor d’opcions. No obstant això, per a un comprador, el potencial per obtenir majors beneficis existeix amb una amplada de vaga més gran que una amb una amplada menor de vaga. L’augment de l’amplada de vaga pot millorar el potencial invers de l’inversor, tot i que generalment significa que hi ha un cost inicial més elevat de la propagació.
El preu d’una opció depèn de diversos factors, inclòs el preu de l’actiu subjacent, la volatilitat implícita de l’opció, la durada del temps fins a la caducitat i els tipus d’interès. El preu de vaga de l’opció representa el preu al qual es pot exercir una opció de compra o trucada. Els inversors que venen opcions volen assegurar-se que el preu de vaga que trien maximitzarà la seva probabilitat de benefici.
Exemple d’amplada de vaga
Suposem que un inversor vol vendre una distribució de trucades a MSFT, que cotitza a 100 dòlars. El comerciant decideix vendre 1 crida de vaga MSFT del 100 de març i comprar 1 trucada de 110 MSFT de març de 110. L’amplada de vaga és de 10, que es calcula com a 110 - 100. Per a aquest comerç, l’inversor rebrà un crèdit ja que la trucada que es ven és a diners i, per tant, té més valor que l’opció de diners que es compra.
Ara considereu si el comerciant ven la 100 trucada i compra una 130 trucada. L’amplada de la vaga és de 30. Si es tracta de negociar el mateix nombre d’opcions (com a l’escenari primer), el crèdit rebut augmentarà substancialment, ja que la trucada comprada està encara més fora dels diners i costa menys de l’opció de 110 vaga. El risc per al comerç també ha augmentat substancialment per al venedor en el segon escenari. El risc màxim en ambdós escenaris és l'amplada de la propagació menys el crèdit rebut.
En el segon escenari, la prima rebuda és més gran, de manera que el benefici potencial és més gran que el primer, però el risc és més gran si les accions continuen encapçalades. El primer escenari té una prima més petita que la segona, però el risc és menor si el comerç no funciona.
Quan es diferencien les opcions de negociació, els operadors han de trobar un equilibri entre el crèdit rebut i el risc que assumeixen.
