Què és un prestador de subprime?
Un prestador de subprime és un proveïdor de crèdit especialitzat en els prestataris amb qualificacions de crèdit baixes o "subprime". Com que aquests prestataris representen un risc més elevat d’impagament, els préstecs subprime s’associen a taxes d’interès relativament elevades.
El crèdit subprime ha esdevingut un tema d’interès considerable després de la crisi financera 2007-2008, on s’ha considerat àmpliament com a contribució a la forta davallada del mercat de l’habitatge nord-americà.
Punts clau
- El crèdit subprime és la pràctica de préstecs a prestataris amb qualificacions de crèdit baixes.Perquè aquests prestataris tenen riscos de morositat relativament elevats, els préstecs subprime comporten taxes d’interès per sobre de la mitjana. al fenomen de la titulització.
Comprensió del préstec subprime
Els creditors subprime són creditors que ofereixen préstecs a persones que no opten per préstecs pels prestadors tradicionals. Per definició, aquests prestataris subprime tenen qualificacions de crèdit per sota de la mitjana i, per tant, es suposa que corren un risc més gran de morir dels seus préstecs. Per mitigar aquest risc, els prestadors de subprime utilitzen sistemes de preus basats en risc per calcular els termes i els tipus d’interès dels seus préstecs subprime. A causa del risc afegit dels prestataris subprime, els préstecs subprime comporten, sempre, uns tipus d’interès relativament elevats.
Tradicionalment, la relació entre un prestador subprime i un prestatari subprime seria relativament senzilla. El prestador acceptaria el risc que el prestatari pugui morir del seu préstec, a canvi d’un tipus d’interès pagat pel prestatari. El prestatari guanyaria si, de mitjana, els interessos obtinguts pels préstecs subprime són prou superiors al principal perdut per morositat. Sovint, els prestamistes subprime assegurarien que disposen d’una àmplia i diversificada cartera de préstecs subprime per tal de gestionar el seu risc d’impagament.
Tanmateix, en els darrers temps, aquesta relació entre els prestadors i els prestataris s'ha tornat significativament més complexa. Això es deu al fenomen de la titulització, pel qual els prestadors venen els seus préstecs a tercers que després envien aquests préstecs en valors diferents. Aquests títols es venen després a inversors que podrien estar íntegrament aliens al prestador inicial o a la part responsable de l’embalatge dels préstecs.
A causa de la titulització, és possible que els prestadors de subprime es puguin lliurar eficaçment del risc de morositat associat als seus préstecs subprime. En vendre aquests préstecs a inversors mitjançant el procés de titulització, un prestador de subprime pot concentrar-se només en iniciar nous préstecs subprime i després vendre'ls ràpidament a un proveïdor de titulització. D’aquesta manera, el risc d’impagament es transfereix del prestador de subprime a través dels inversors que eventualment posseiran el préstec subprime mitjançant el producte securititzat.
Exemple real de préstecs subprime
Aquesta combinació de préstecs de subpressió i titulització es considera generalment que ha contribuït significativament a la crisi financera 2007-2008. Els anys anteriors a la crisi, els prestamistes hipotecaris subprime van vendre grans quantitats d’hipoteques subprime a socis de securitització que els utilitzaven per produir productes titulitzats coneguts com a títols garantits per hipoteca. Aquests valors es van vendre després a diversos inversors de tot el món.
Una de les crítiques a aquesta pràctica és que va eliminar l’incentiu per als prestamistes hipotecaris subprime per assegurar que el risc d’impagament dels seus préstecs es mantingués dins d’un nivell gestionable; com que el risc d’impagament es va transferir als titulars de l’MBS, es va incentivar als prestadors de subprime a produir el màxim de préstecs subprime possibles, independentment del seu risc d’impagament. Això va comportar un deteriorament constant dels estàndards hipotecaris, fins que la qualitat mitjana dels préstecs hipotecaris va disminuir fins a un nivell perillós i insostenible.
