Què és una opció basculant?
Una opció basada és un tipus de contracte que utilitzen els inversors als mercats energètics que permet al titular de l’opció comprar una quantitat d’energia predeterminada a un preu predeterminat, mantenint un cert grau de flexibilitat en la quantitat comprada i el preu pagat.
Un contracte d’opcions basades delinea el mínim i el màxim d’energia que un titular d’opcions pot comprar (o “prendre”) per dia i per mes, quant costarà aquesta energia (coneguda com el seu preu de vaga) i quantes vegades durant el mes l’opció. el titular pot canviar o "balancejar" la quantitat diària d’energia comprada.
Com funcionen les opcions de swing
Les opcions basculants (també conegudes com a "contractes basculants", "opcions de presa i pagament" o "contractes variables de base de càrrega de base") s'utilitzen més sovint per a la compra de petroli, gas natural i electricitat. El titular de l'opció pot utilitzar-los com a instruments de cobertura per protegir-se dels canvis de preus en aquestes mercaderies.
Punts clau
- Les "opcions de presa i pagament" o "contractes de factor de càrrega base variable" o "contractes basculants" són altres noms per a opcions de balanceig. La diferència entre el preu del contracte i el preu de mercat és generalment menor i menys volàtil, que deprimeix conseqüentment. arbitra les oportunitats de negociació al mercat i, per tant, redueix el valor de l’opció. Si es contracta principalment per adquirir la mercaderia –i no amb finalitats de negociació–, el contracte indexat garanteix que es pagarà un preu proper al mercat.
Per exemple, una empresa d’energia pot utilitzar una opció basculant per gestionar els canvis en la demanda d’electricitat dels clients que es produeixen al llarg del mes a mesura que augmenten i baixen les temperatures. Aquests contractes són més complexos del que semblen. En conseqüència, acostumen a fer que la seva valoració sigui un repte. Una empresa petroliera també podria fer el mateix amb el combustible per a la demanda de calor per part dels clients durant els mesos d’hivern.
Les opcions basculants s’utilitzen més habitualment per a la compra de petroli, gas natural i electricitat.
Consideracions especials
Les limitacions típiques de les opcions de balanceig són les quantitats diàries mínimes i màximes de contracte (DCQ), les quantitats contractuals anuals (ACQ) i les quantitats totals del contracte (TCQ). Però, a més d’aquests exemples principals, n’hi ha d’altres copiosos que, si s’incompleixen, poden desencadenar una penalització amb el titular de l’opció. El preu pagat per la mercaderia pot ser fix o flotant. Un preu flotant o "indexat" significa essencialment que està relacionat amb el preu del mercat. En contrast amb un contracte de preu fix, un contracte de preus indexat és menys flexible.
