Què és el risc sistemàtic?
El risc sistemàtic fa referència al risc inherent a tot el mercat o segment de mercat. El risc sistemàtic, també conegut com a "risc indisponible", "volatilitat" o "risc de mercat", afecta el mercat global, no només un estoc o una indústria en particular. Aquest tipus de risc és imprevisible i impossible d’evitar del tot. No es pot mitigar mitjançant la diversificació, només mitjançant la cobertura o mitjançant l'estratègia correcta d'assignació d'actius.
Risc sistemàtic
Comprensió del risc sistemàtic
El risc sistemàtic es basa en altres riscos per a la inversió, com el risc en la indústria. Si un inversor ha posat un èmfasi excessiu en les existències de ciberseguretat, per exemple, és possible diversificar-se invertint en diferents accions en altres sectors, com ara la sanitat i la infraestructura. El risc sistemàtic, però, incorpora canvis de tipus d’interès, inflació, recessions i guerres, entre altres canvis importants. Els canvis d'aquests dominis poden afectar tot el mercat i no es poden mitigar canviant posicions dins d'una cartera de renda variable pública.
Punts clau
- El risc sistemàtic es refereix al risc que afecta la totalitat del mercat o un segment del mateix. Aquest tipus de risc es distingeix del risc no sistemàtic, que afecta una indústria o una seguretat específica. El risc sistemàtic és en gran mesura imprevisible i, en general, és difícil d’evitar.
Per ajudar a gestionar el risc sistemàtic, els inversors han de vetllar perquè les seves carteres incloguin una varietat de classes d’actius, com ara ingressos fixos, efectius i béns immobles, cadascun dels quals reaccionarà de manera diferent en cas de canvis importants sistèmics. Un augment dels tipus d’interès, per exemple, farà que alguns bons d’emissions noves siguin més valuosos, alhora que farà disminuir el preu d’algunes accions de la companyia a mesura que els inversors perceben que els equips executius redueixen la despesa. En cas d’augment del tipus d’interès, assegurar-se que una cartera incorpora nombrosos títols generadors d’ingressos mitigarà la pèrdua de valor en alguns recursos propis.
Risc sistemàtic Vs. Risc no sistemàtic
Si bé el risc sistemàtic es pot considerar com la probabilitat de pèrdua associada a tot el mercat o a un segment d’aquest, el risc no sistemàtic fa referència a la probabilitat de pèrdua dins d’una indústria o seguretat específica.
Risc sistemàtic i la gran recessió
La Gran Recessió també proporciona un exemple de risc sistemàtic. Qualsevol que va invertir en el mercat el 2008 va veure que els valors de les seves inversions canviaven dràsticament d’aquest esdeveniment econòmic. La Gran Recessió va afectar les classes d’actius de diferents maneres, ja que els títols més arriscats (per exemple, els que van tenir més palanquejament) es van vendre en grans quantitats, mentre que els actius més simples, com els bons del Tresor dels Estats Units, van ser més valuosos.
El contrari del risc sistemàtic, el risc no sistemàtic, afecta un grup molt específic de valors o una seguretat individual. Es pot mitigar el risc no sistemàtic mitjançant la diversificació.
