Taula de continguts
- Què és l’anàlisi tècnica?
- Els fonaments de l’anàlisi tècnica
- Els supòsits subjacents de l'anàlisi tècnica
- Com s’utilitza l’anàlisi tècnica
- Anàlisi Fonamental
- Limitacions
Què és l’anàlisi tècnica?
L’anàlisi tècnica és una disciplina de negociació que s’utilitza per avaluar les inversions i identificar les oportunitats de negociació mitjançant l’anàlisi de les tendències estadístiques recollides en l’activitat comercial, com ara el moviment i el volum de preus. A diferència dels analistes fonamentals, que intenten avaluar el valor intrínsec d'una seguretat, els analistes tècnics se centren en els patrons de moviments de preus, senyals de negociació i diverses altres eines de gràfics analítics per avaluar la fortalesa o la debilitat d'una seguretat.
L'anàlisi tècnica es pot utilitzar amb qualsevol seguretat amb dades de negociació històriques. Inclouen accions, futurs, mercaderies, ingressos fixos, monedes i altres valors. En aquest tutorial, normalment analitzarem les existències dels nostres exemples, però tingueu en compte que aquests conceptes es poden aplicar a qualsevol tipus de seguretat. De fet, l’anàlisi tècnica és molt més freqüent en els mercats de matèries primeres i de divises on els comerciants se centren en els moviments de preus a curt termini.
Punts clau
- L’anàlisi tècnica és una disciplina de negociació que s’utilitza per avaluar les inversions i identificar les oportunitats de negociació en les tendències i els patrons de preus vistos als gràfics. Els analistes tècnics creuen que l’activitat de negociació passada i els canvis de preus d’una seguretat poden ser indicadors valuosos dels futurs moviments de preus de la seguretat. L’anàlisi tècnica pot ser contrastat amb l’anàlisi fonamental, que se centra en els aspectes financers d’una empresa més que en els patrons de preus històrics o les tendències en accions.
Comprensió fonamental Vs. Anàlisi tècnica
Els fonaments de l’anàlisi tècnica
L’anàlisi tècnica tal com la coneixem avui va ser introduïda per Charles Dow i la teoria de Dow a finals del 1800. Diversos investigadors destacats, com William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould i John Magee van contribuir encara més als conceptes de Dow Theory ajudant a formar la seva base. En l’actualitat, l’anàlisi tècnica ha evolucionat fins a incloure centenars de patrons i senyals desenvolupats durant anys d’investigació.
Els analistes tècnics creuen que l'activitat de negociació i els canvis de preus passats d'una seguretat poden ser indicadors valuosos dels futurs moviments de preus de la seguretat. Poden utilitzar anàlisis tècniques independentment d’altres esforços de recerca o en combinació amb alguns conceptes de consideracions de valor intrínsec, però la majoria de vegades les seves conviccions es basen únicament en els gràfics estadístics d’una seguretat. L’associació CMT és un dels grups més populars que recolzen els analistes tècnics en les seves inversions amb la designació de Chartered Market Technicians (CMT), una certificació popular per a molts analistes tècnics avançats.
Els supòsits subjacents de l'anàlisi tècnica
Hi ha dos mètodes principals utilitzats per analitzar títols i prendre decisions d'inversió: anàlisi fonamental i anàlisi tècnica. L’anàlisi fonamental consisteix en l’anàlisi dels estats financers d’una empresa per determinar el valor raonable del negoci, mentre que l’anàlisi tècnica suposa que el preu d’un títol ja reflecteix tota la informació de difusió pública i se centra en l’anàlisi estadística dels moviments de preus. L’anàlisi tècnica tracta d’entendre el sentiment del mercat darrere de les tendències de preus buscant patrons i tendències més que analitzant els atributs fonamentals d’una seguretat.
Charles Dow va publicar una sèrie de editorials que debatien sobre la teoria de l'anàlisi tècnica. Els seus escrits incloïen dos supòsits bàsics que han continuat formant el marc per al comerç d’anàlisis tècniques.
- Els mercats són eficients amb valors que representen factors que influeixen en el preu d’una seguretat, però els moviments de preus de mercat no són purament aleatoris, sinó que es mouen en patrons i tendències identificables que tendeixen a repetir-se amb el pas del temps.
L’hipòtesi de mercat eficient (EMH) significa essencialment que el preu de mercat d’una garantia en un moment donat reflecteix amb precisió tota la informació disponible i, per tant, representa el veritable valor just de la seguretat. Aquesta assumpció es basa en la idea que el preu de mercat reflecteix el coneixement total de tots els participants del mercat. Si bé es creu que aquest supòsit és cert, pot ser afectat per notícies o anuncis sobre una seguretat que pot tenir una variació a curt termini o a llarg termini sobre el preu d'una seguretat. L’anàlisi tècnica només funciona si els mercats són febles d’eficiència.
El segon supòsit bàsic subjacent a l’anàlisi tècnica, la idea que els canvis de preus no són aleatoris, condueix a la creença dels analistes tècnics que les tendències del mercat, tant a curt termini com a llarg termini, poden identificar-se, permetent als comerciants del mercat beneficiar-se de la inversió basada en anàlisi de tendències.
Avui en dia, l’anàlisi tècnica es basa en tres principals supòsits:
1: El mercat ho descompte tot
Molts experts critiquen l’anàlisi tècnica perquè només considera els moviments de preus i ignora factors fonamentals. Els analistes tècnics creuen que tot, des dels fonaments bàsics d’una empresa fins a factors de mercat amplis, fins a la psicologia del mercat, ja tenen un preu en el valor. Això elimina la necessitat de considerar els factors per separat abans de prendre una decisió d’inversió. L’únic que queda és l’anàlisi dels moviments de preus, que analistes tècnics consideren com el producte de l’oferta i la demanda d’un determinat estoc del mercat.
2: moviments de preus en tendències
Els analistes tècnics creuen que els preus es mouen a curt, mig i llarg termini. Dit d’una altra manera, és més probable que el preu de les accions continuï una tendència passada que no s’avanci de forma errònia. La majoria de les estratègies comercials tècniques es basen en aquest supòsit.
3: La història acostuma a repetir-se
Els analistes tècnics creuen que la història acostuma a repetir-se. La naturalesa repetitiva dels moviments de preus se sol atribuir a la psicologia del mercat, que sol ser molt previsible basada en emocions com la por o l’emoció. L'anàlisi tècnica utilitza patrons de gràfics per analitzar aquestes emocions i moviments del mercat posteriors per comprendre les tendències. Tot i que s’han utilitzat moltes formes d’anàlisi tècnica des de fa més de 100 anys, encara es creu que són rellevants perquè il·lustren patrons de moviments de preus que sovint es repeteixen.
Com s’utilitza l’anàlisi tècnica
L’anàlisi tècnica intenta predir el moviment dels preus de qualsevol instrument negociable que generalment està sotmès a forces d’oferta i demanda, incloses accions, bons, futurs i parells de moneda. De fet, alguns consideren que l’anàlisi tècnica és simplement l’estudi de les forces d’oferta i demanda com es reflecteix en els moviments de preus de mercat d’una fita. L’anàlisi tècnica s’aplica més freqüentment a canvis de preu, però alguns analistes fan un seguiment de nombres diferents del preu, com ara el volum de negociació o les xifres d’interès obert.
A la indústria hi ha centenars de patrons i senyals que han estat desenvolupats per investigadors per donar suport al comerç d'anàlisis tècniques. Els analistes tècnics també han desenvolupat nombrosos tipus de sistemes de negociació per ajudar-los a predir i negociar la variació de preus. Alguns indicadors se centren principalment en identificar la tendència actual del mercat, incloses les àrees de suport i resistència, mentre que d’altres es concentren a determinar la força d’una tendència i la probabilitat de continuar. Els indicadors tècnics que s’utilitzen habitualment i els patrons de gràfics inclouen tendències, canals, mitjanes mòbils i indicadors d’impuls.
En general, els analistes tècnics contemplen els tipus amples d’indicadors següents:
- Tendències de preus: patrons de cartes, indicadors de volum i moment: nivells de suport i resistència
La diferència entre l’anàlisi tècnica i l’anàlisi fonamental
L’anàlisi fonamental i l’anàlisi tècnica, les principals escoles de pensament a l’hora d’apropar-se als mercats, es troben en extrems oposats de l’espectre. Els dos mètodes s'utilitzen per investigar i predir les tendències futures dels preus de les accions, i, com qualsevol estratègia o filosofia d'inversió, tenen els seus defensors i adversaris.
L’anàlisi fonamental és un mètode d’avaluació de valors intentant mesurar el valor intrínsec d’una acció. Els analistes fonamentals estudien tot, des de les condicions generals de l’economia i la indústria fins a la condició financera i la gestió de les empreses. Els beneficis, despeses, actius i passius són característiques importants per als analistes fonamentals.
L’anàlisi tècnica difereix de l’anàlisi fonamental en què el preu i el volum de les accions són els únics inputs. El supòsit fonamental és que tots els fonaments coneguts es consideren en el preu; així, no és necessari prestar-los molta atenció. Els analistes tècnics no intenten mesurar el valor intrínsec d’una seguretat, sinó que utilitzen gràfics d’existències per identificar patrons i tendències que suggereixen què farà una acció en el futur.
Limitacions de l'anàlisi tècnica
El principal obstacle a la legitimitat de l’anàlisi tècnica és el principi econòmic de la hipòtesi dels mercats eficients. Segons l’EMH, els preus de mercat reflecteixen tota la informació actual i passada ja i per tant no hi ha manera d’aprofitar els patrons o les vendes errònies per obtenir beneficis addicionals o alfa. Els economistes i analistes fonamentals que creuen en mercats eficients no creuen que cap informació accionable es contingui en les dades de preus i volum històrics i, a més, que la història no es repeteixi; més aviat, els preus es mouen a l’atzar.
Una segona crítica de l’anàlisi tècnica és que funciona en alguns casos però només perquè constitueix una profecia autocomplerta. Per exemple, molts operadors tècnics posaran una comanda d’aturada de pèrdues per sota de la mitjana mòbil de 200 dies d’una determinada empresa. Si un gran nombre de comerciants ho han fet i les accions arriben a aquest preu, hi haurà un gran nombre de comandes de venda, que faran disminuir les accions, confirmant el moviment que preveien els operadors.
Després, altres operadors veuran la disminució del preu i també venran les seves posicions, reforçant la força de la tendència. Aquesta pressió de venda a curt termini es pot considerar autocompliment, però no tindrà gaire incidència sobre el lloc en què el preu serà de setmanes o mesos a partir d’ara. En resum, si hi ha prou gent utilitzant els mateixos senyals, podria provocar el moviment anunciat pel senyal, però a la llarga, aquest únic grup de comerciants no pot impulsar el preu.
