DEFINICIÓ DE CONSELLS Spread
El diferencial TIPS compara el rendiment dels títols de protecció de la inflació del Tresor (TIPS) i el rendiment dels títols propis del Tresor dels Estats Units amb les mateixes dates de venciment. La diferència entre tots dos és que els pagaments de TIPS s’ajusten per la inflació, mentre que els pagaments del Tresor dels Estats Units no.
CONEIXEMENT DE DESCOMPANYAMENT DE DISSENYAMENT
Els valors normals del Tresor dels Estats Units no tenen en compte inicialment la inflació, de manera que el rendiment ha de compensar la inversió futura a més del tipus d'interès. Els cupons i les taxes principals dels títols TIPS, però, canvien en funció de l’índex de preus al consum (IPC), que proporciona estadístiques que permeten conèixer la direcció potencial de la inflació. Com que la inflació ja es té en compte, el rendiment dels títols TIPS inclou només la taxa d'interès fixa. Això significa que la diferència entre aquests dos rendiments, o la propagació dels TIPS, reflecteix la inflació prevista.
Atès que els títols TIPS tenen un factor en la inflació prevista i estan avalats pel govern, es considera que són inversions de baix risc.
Per què presteu atenció a la difusió de consells?
La difusió de TIPS és una indicació de les perspectives del mercat sobre la inflació. Per tant, la propagació TIPS té una gran influència en les expectatives i opinions dels inversors sobre l’economia de mercat. Si la difusió dels TIPS és àmplia, això vol dir que els inversors tenen una gran esperança en la seguretat i s'espera que la inflació augmenti de manera important. De la mateixa manera, si la propagació és reduïda, els inversors no tenen altes expectatives i es preveu que la inflació es mantingui una mica estancada.
Per exemple, si una garantia del Tresor dels Estats Units que té una maduració en deu anys té un rendiment del 5% i una garantia de TIPS amb la mateixa data de venciment té un rendiment del 3%, la diferència en el rendiment, un 2%, és la propagació dels TIPS. Això vol dir que s'espera que la inflació creixi un 2% anual durant els pròxims deu anys. En general, la Reserva Federal intenta mantenir les expectatives d’inflació ancorades entre un 2 i un 2, 5%; Els índexs d’inflació previstos per ser massa alts o massa baixos reflecteixen malament l’economia i dificulten la sortida d’una recessió.
Quina eficàcia té la difusió dels TIPOS en la predicció de la inflació?
La propagació de TIPS és només una projecció d’inflació, ja que és impossible saber quines voltes tindrà el mercat en el futur. En els darrers vint anys, la propagació dels TIPS ha subestimat els nivells d’inflació al voltant dels dos terços del temps. Tanmateix, en general, es considera que la propagació de TIPS és una manera fiable de predir els nivells aproximats d’inflació.
