Com en anys anteriors, el 2018 va suposar un període difícil per als fons de cobertura. Una varietat de factors van contribuir a les dificultats en l’espai del fons de cobertura, des de l’augment dels tipus d’interès i les tensions comercials exacerbades entre els EUA i la Xina fins a l’augment de l’interès dels inversors per ETFs i fons índexs de baix cost. Segons tot això, la indústria va disminuir un 4, 1% sobre una base ponderada en fons, segons un informe de Hedge Fund Research, citat per Bloomberg. Tot i que aquesta actuació mitjana supera la del S&P 500, que va tornar al voltant del -6, 2% per a l'any, es manté molt lluny dels beneficis de dos dígits que van servir per diferenciar l'espai del fons de cobertura d'altres mètodes d'inversió.
A mesura que els fons han començat a informar sobre el seu rendiment del 2018, ha quedat clar que, de fet, hi ha hagut una gamma de rendiments excepcionalment àmplia a tota la indústria. Curiosament, això no sembla que estigui relacionat amb una estratègia en concret, ni depèn de grans administradors de diners. Alguns dels més parlats sobre fons, com el Greenlight Capital de David Einhorn, van generar rendiments desagradables (en el cas de Greenlight, el fons va retornar -35% per a l'any). Un bon grapat de fons, com ara la Pershing Square Capital Management de Bill Ackman, van aterrar en algun lloc del centre (Pershing va retornar -0, 7% per a l'any, i va superar el fons mitjà de cobertura i el valor de referència de S&P).
També hi va haver alguns fons que, mitjançant una navegació excepcional d’un mercat altament turbulent i potser una mica de sort, van aconseguir generar rendiments impressionants per a l’any. A continuació, explorarem alguns d'aquests fons, classificats segons el rendiment global del 2018. Sobretot, cap d'aquests fons de cobertura més importants es troba entre els fons amb més probabilitats de fer titulars a causa d'un gestor de diners famós al capdavant.
1. Odey Europeu
Rendiment el 2018: 53%
Estratègia: Macro
2. Productes del nord de Northland
Rendiment el 2018: 52, 7%
Estratègia: Energia
3. Macro global de Crescat
Rendiment el 2018: 40%
Estratègia: Macro
4. QQQ Capital
Rendiment el 2018: 39, 4%
Estratègia: Equitat llarga / breu
5. Parc Alta
Rendiment el 2018: 34, 8%
Estratègia: Equitat llarga / breu
Odey Europea
El fons europeu de cobertura més destacat del 2018 va ser el fons europeu d’Odey Asset Management. Odey, llançada per Crispin Odey el 1991, és una empresa amb seu a Londres que va patir importants pèrdues el 2016 i el 2017. L’equip d’Odey va capitalitzar la volatilitat en els mercats financers, particularment noms europeus sensibles als temors del Brexit. El 2017, el fons va perdre prop de dos terços del seu valor quan va fer apostes importants contra el mercat de borses de renda variable. Aquelles fortunes es van revertir el 2018, quan el fons va sortir a la part superior del paquet, generant al voltant del 53% de rendiments. No obstant això, el fons d’Odey es manté al voltant d’un 58% per darrere del seu màxim moment, segons un informe de Financial News London. Odey ha desenvolupat una reputació com a fons altament volàtil: quan triomfa, ho fa de gran manera. Tanmateix, d’altra banda, les pèrdues d’Odey també poden resultar devastadores.
Northlander Commodity
Northlander Advisors, un altre grup de gestió basat a Londres, va veure que el seu fons Commodity centrat en l’energia a penes va aconseguir generar els millors rendiments del 2018. El fons, que té uns actius prop de 250 milions de dòlars i que es va llançar el 2012, es centra en el gas i la energia europees. així com el carbó internacional. Northlander utilitza la negociació de valors direccionals i de valor relatiu, futurs, intercanvis i opcions.
Crescat Global Macro
Crescat Capital, basat en Denver, ha assolit el 40% del fons global de Macro Global el 2018. Aquest fons se centra en temes macro a nivell mundial i a totes les grans classes d’actius. El fons Crescat Long / Short també va generar rendiments excepcionals del 32, 1% per a l’exercici. El fons s'ha guanyat en gran mesura amb una aposta baixista per les accions de la darrera part de l'any després de valorar el 20 de setembre de 2018 com la part superior del mercat de bous. En un informe trimestral a finals de 2018, el fons va explicar que "va capitalitzar extremadament bé durant tot l'any amb shorts de capital internacional" a la Xina, Austràlia i altres llocs.
QQQ Capital
En un moment en què molts fons de cobertura de cobertura de llarga durada tenen la possibilitat de tancar les portes, és inusual escoltar notícies positives relacionades amb un fons recentment obert. Tot i això, QQQ Capital, un fons amb seu a Singapur, que va començar a operar-se a principis d'abril de 2018, no només va sobreviure els seus primers mesos de negociació, sinó també a guanyar-se un lloc a la llista de millors prestacions. El fons a llarg termini se centra en estocs d’educació, tecnologia i turisme. Tot i que el fons tenia com a objectiu una rendibilitat anual del 15%, el seu rendiment de gairebé el 40% fins a finals del 2018 va situar el llistó significativament més alt.
Parc Alta
L’Alta Park Capital de San Francisco és un altre fons recentment llançat. Després d'haver llançat el 2013, el fons continua sent relativament reduït segons els estàndards de fons de cobertura. Aquest fons se centra en accions en àrees de tecnologia, mitjans de comunicació i telecomunicacions.
