Què és el deute tòxic?
El deute tòxic es refereix a préstecs i altres tipus de deute que tenen una baixa possibilitat de ser reemborsat amb interessos. El deute tòxic és tòxic per a la persona o institució que va prestar els diners i hauria de rebre els pagaments amb interessos. El deute tòxic generalment presenta un dels criteris següents:
- Les taxes de morositat del tipus particular de deute tenen dos dígits. S'acumula més deute que el deutor que pot ser retornat còmodament pel deutor. Les taxes d'interès de l'obligació estan subjectes a canvis discrecionals
Qualsevol deute podria ser considerat tòxic si imposa danys a la posició financera del titular.
Punts clau
- El deute tòxic es refereix a deutes que és poc probable que es retornin parcialment o en la seva totalitat i, per tant, tenen un risc elevat d’impagament. Aquests préstecs són tòxics per al prestador, ja que les probabilitats de recuperació de fons són reduïdes i és probable que s’hagin de cancel·lar. com a pèrdua.Durant la crisi financera del 2008, molts deutes dolents es van empaquetar en valors avalats per actius que es van fer coneguts com a actius tòxics, de difícil eliminació i altament il·lícids.
Passos per treure’s del deute
Com trencar el deute tòxic
Si s’ha de titolaritzar un deute tòxic, el risc d’impagament es passa juntament amb l’actiu que s’està creant amb el principal o els pagaments d’interessos del deute, resultant en un actiu tòxic. El deute en si mateix no és una mala inversió, sobretot si sou prestador i el prestatari realitza els pagaments. Les inversions de deutes com les obligacions són essencialment el mateix que un préstec bancari. Si els pagaments d’aquests deutes deixen d’entrar-se o s’espera que s’aturen, el deute va a punt de convertir-se en deute tòxic.
Els costos històrics dels títols de deutes tòxics són superiors al preu de mercat actual, de manera que acaba sent una pèrdua global del prestador o de l’inversor. Això sovint pot derivar en qualificacions creditícies elevades injustificades, cosa que implica que el risc d’impagament de la seguretat és molt inferior a l’anàlisi fonamental del deutor que suggeriria. Les obligacions brutes no es classifiquen com a deute tòxic a la compra, perquè el comprador té coneixement del risc subjacent d’aquests títols.
Crisi post-financera de deute tòxic
El deute tòxic va adoptar un matís diferent arran de la crisi financera global del 2008 i del paper que hi van jugar les agències hipotecàries i de qualificació. Els bancs emetien préstecs a persones que volien una casa i reembalessin aquests préstecs com a títols per vendre als inversors. En algun moment, la cobdícia i la superació laxosa es van combinar fins al punt en què es van fer préstecs incobrables –com amb els préstecs NINJA– i es van empaquetar en títols amb una qualificació superior a la que es mereixien.
A mesura que aquests deutes tòxics securititzats s’anaven passant pel sistema financer, basant-se en altres productes derivats i actuant com a garantia per a altres activitats, els fonaments de tot el sistema s’anaven podrint, encara que sembla que encara s’està expandint. Un dels principals factors de la crisi financera mundial va ser un dels deutes tòxics i els actius tòxics creats.
Actius tòxics
Relacionat amb el concepte de deute tòxic hi ha actius tòxics. Els actius tòxics són inversions que són difícils o impossibles de vendre a qualsevol preu perquè la demanda d'aquests s'ha ensorrat. No hi ha compradors disposats per a actius tòxics, perquè es percep àmpliament com una forma garantida de perdre diners.
El terme actiu tòxic es va encunyar durant la crisi financera del 2008 per descriure el col·lapse del mercat de títols garantits per hipoteca, obligacions de deute col·lateralitzades (CDO) i swaps de morositat (CDS). Grans quantitats d’aquests actius s’incorporaven als llibres de diverses institucions financeres. Quan es van fer impossibles de vendre, els actius tòxics es van convertir en una amenaça real per a la solvència dels bancs i les institucions que els eren propietaris.
