Moviments importants
El rumor que Herman Cain està considerant el president Trump per al consell de la Reserva Federal ja s'havia superat, de manera que les notícies d'avui no van ser una sorpresa enorme. Sembla poc probable que Caín destacés de qualsevol forma material, tenint en compte que la Fed actual està dominada per colomes extremes (en comparació amb els seus predecessors).
Pot semblar una mica poc ortodox; tanmateix, l’actual president de la Fed tampoc era acadèmic d’economia, per la qual cosa no espero que el mercat es vegi trastocat si el rumor s’oficialitza. A més, Cain va ser president d'una sucursal del Banc de la Reserva Federal de Kansas City a finals dels anys 90. Té una experiència rellevant, independentment que els electors li agradessin les seves famoses propostes econòmiques del 9 al 9-9 com a candidat polític el 2012.
El que avui semblava molt més interessant per al mercat eren les novetats específiques de la indústria o de l’empresa. Empreses en el negoci de programari al núvol, inclòs salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) i Intuit Inc. (INTU) van liderar els perdedors entre els grans límits, ja que els inversors van treure beneficis de la taula i van absorbir una rebaixa a Micron Technology, Inc. (MU) que podria tenir implicacions més àmplies per a les empreses. despesa en tecnologia.
Les existències industrials van ser els principals líders, ja que The Boeing Company (BA) va reportar avenços en una solució de programari per als seus 737 i els inversors van especular que la resolució a curt termini de la disputa comercial EUA / Xina és a prop. Sembla que els informes que la Xina ha acceptat concessions importants en compres de mercaderies i propietat corporativa augmenten les expectatives dels inversors.
Com es pot observar en el gràfic següent, l’índex de sector de selecció industrial segueix resistent al rang 770, però no ha donat cap avantatge material ja que el mercat s’ha alentit en les darreres sessions. Tot i que no consideraria que un desglossament de les indústries sigui un indicador tan bo com els caps petits o les existències de transport, tot i això és un signe positiu que els toros no han sortit del mercat.
S&P 500
El Parlament del Regne Unit va tornar a votar ahir per bloquejar la possibilitat d'un Brexit sense acord en una mesura aprovada per una votació. D’una banda, això és bo tenint en compte l’amenaça d’un Brexit sense acord per a l’economia global. Però, d’altra banda, aprovar una sola votació no és un bon senyal que els polítics tenen l’ànim d’evitar el Brexit del tot o construir un pla més suau.
Tal com he esmentat al número d’assessors gràfics d’ahir, probablement l’anada i tornada de les notícies sobre el Brexit serà la font més important de volatilitat a curt termini. Tot i que avui en dia els principals índexs borsaris eren relativament suaus, la resistència de la tendència al límit superior de la falca creixent del S&P 500 es manté (i és poc probable que es trenqui), mentre que els inversors esperen notícies més definitives sobre els plans del Regne Unit.
:
Bulls s’estampen als ETFs d’Àsia i Pacífic
Què és el Cloud Computing?
Les accions avançades de micro dispositius alerten d'activitats de compra
Indicadors de risc: forts riscos i beneficis de dòlars
La majoria dels índexs de risc que he estat monitorant augmenten, però proporcionalment al to general dels índexs borsaris. Sense cap indici d’augment del pànic, crec que l’optimisme sobre la manifestació es justifica si es pot resoldre més incertesa sobre els problemes polítics externs (Brexit / aranzels).
Tot i això, una preocupació continua sent la força del dòlar nord-americà (USD). Abans he assenyalat que el dòlar suposa una reducció dels beneficis mitjans perquè redueix el valor dels beneficis obtinguts a l'estranger i fa que els exportadors nord-americans siguin menys competitius. Aquesta és una gran qüestió, i es podria esperar que els guanys del dòlar fins al moment tinguessin del 4% al 5% de descompte només en els beneficis durant aquest trimestre.
Tot i això, si bé el dòlar fort és un risc per al mercat de mitjana, no totes les empreses pateixen el canvi canviant. A curt termini, un dòlar a l’alça pot suposar un impuls per a les empreses que importen productes de l’estranger perquè els seus dòlars més forts es converteixen en més unitats de moneda estrangera, augmentant fonamentalment els marges de l’empresa importadora.
Les empreses que jo solia incloure en la categoria de beneficiar-me d’un creixent dòlar són les botigues minoristes. Alguns dels avantatges d’un dòlar a l’alça s’han compensat amb les tarifes imposades a la Xina, però minoristes de gamma mitjana com Target Corporation (TGT) o The Home Depot, Inc. (HD) encara poden utilitzar aquest avantatge perquè són no depèn tant de les importacions xineses com Walmart Inc. (WMT) o Dollar General Corporation (DG).
Com es pot veure en el gràfic següent, el dòlar representat per Invesco Dollar Bullish ETF (UUP) torna a resistir avui. Aquests avantatges poden explicar com l'índex del sector serveis al consum ha batut el S&P 500 en un 50% fins al present any.
:
Què és un dòlar amb ponderació comercial?
Descobriu el sector dels serveis al consumidor
Rebots de les accions de Constellation Brands en el ritme de resultats
Bottom Line - Preparant l’informe laboral del divendres
Els inversors estan ansiosos per veure les dades laborals que publicaran el Bureau of Statistics Statistics demà al matí a les 8:30 am EDT. Com he comentat el mes passat, probablement l’informe es va reduir al març per ajustar-se a les lectures extremadament altes de gener i febrer. No obstant això, sembla que la sorprenent poca despesa de 20.000 nous llocs de treball afegits a l'informe de març podria conduir a un ajust més elevat.
El que espero veure és una sorpresa positiva en els llocs de treball afegits durant el darrer mes i una revisió per augmentar els llocs de treball afegits també a l’informe de març. Si tinc raó sobre aquesta estimació, els tipus d'interès i les accions poden acabar la setmana amb una nota positiva.
