Què és el benefici subjacent?
El benefici subjacent és un càlcul realitzat internament per una empresa per demostrar el que creu que és una reflexió més precisa de la quantitat de diners que genera. El número se centra en el cicle de comptabilitat regular esdeveniments i sovint exclou càrrecs únics o incidents freqüents. El benefici subjacent difereix del benefici comptable requerit que es registra en els estats financers i altres documents obligatoris que segueixen pràctiques, normes i regulacions preestablertes.
Punts clau
- El benefici subjacent es calcula internament per una empresa per mostrar el que creu que és una lectura precisa de la seva posició de benefici. El número se centra en esdeveniments de cicle de comptabilitat regularment i sovint exclou càrrecs únics o esdeveniments poc freqüents. Cada empresa té la seva pròpia versió de base el benefici, agafant el benefici comptable i, a continuació, fent els ajustos que consideri oportuns.
Com funciona el benefici subjacent
Quan les empreses publiquen les seves finances, els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP) requereixen que divulguen quant de beneficis van generar. Això es calcula restant tots els costos del dòlar dels ingressos, el mateix càlcul que es fa servir per determinar la quantitat d’impost sobre la renda a pagar.
Sovint, les empreses optaran per complementar aquesta xifra amb el seu propi càlcul. El benefici subjacent està dissenyat per oferir any a any un indicador de rendiment més útil.
El fet de desaparèixer costos inusuals i no recurrents, com ara les despeses de danys de desastres naturals, genera fluctuacions aleatòries i, en teoria, ha de facilitar que els inversors tinguin una millor idea de com varia els beneficis de la companyia de les seves operacions comercials habituals quotidianes. diversos exercicis fiscals.
Important
Les empreses solen utilitzar les xifres de benefici subjacents amb finalitats de planificació comercial.
L’objectiu aquí és eliminar les distraccions causades per ocurrències aleatòries. Normalment no es tenen en compte les pèrdues o guanys que no recaptin regularment, com ara les despeses de reestructuració o la compra o venda de terres o béns, perquè no es produeixen sovint i, per tant, no reflecteixen els costos quotidians. del funcionament del negoci.
En general, només es deduiran de les vendes brutes les despeses regulars de funcionament que es consideren previsibles o requerides per obtenir el benefici subjacent. Poden incloure els següents:
- Les despeses de personal, incloent-hi tot, des de la nòmina fins a la formació, sovint es consideren despeses de funcionament perquè sovint es negocien els salaris per avançat i els costos de formació es coneixen per experiència prèvia. Les despeses de facilitat, inclosos els pagaments de lloguer o hipoteca (si escau), serveis públics i assegurances també calificar perquè els costos han estat preestablerts per contracte o un altre acord. Despeses relacionades amb la tecnologia, inclosos el manteniment i les actualitzacions de programari.
Exemple d’un esdeveniment únic eliminat per al càlcul del benefici subjacent
Si una empresa té la propietat total de dos edificis i un actualment està en ús mentre un està assegut vacant, pot optar per vendre l’edifici vacant. Si bé la venda d’aquest actiu s’ha de registrar a efectes de comptabilitat estàndard, queda exclosa del càlcul del benefici subjacent.
La venda d’un actiu important, com ara un edifici, no és una part normal de l’operació del negoci i no s’espera que es torni a produir aviat. Tot i que ha donat lloc a una forma d’ingressos, no és probable que es repeteixi en cicles de comptabilitat posteriors de l’empresa.
Avantatges del benefici subjacent
A banda de donar als inversors una indicació de quants diners fa una empresa per les seves operacions comercials estàndard, el benefici subjacent també s'utilitza per la direcció per a la planificació empresarial.
Un pla de negoci és un full de ruta funcional que proporciona indicacions sobre el funcionament de l’empresa i sovint és el document fundacional redactat per les noves empreses. Des del punt de vista comptable, el pla de negoci també denota les despeses previstes que s’han de cobrir durant un període de temps determinat.
A l’hora de determinar quins costos d’operació es poden cobrir raonablement, una empresa pot preferir eliminar qualsevol transacció financera única o molt irregular que pugui inflar falsament les normes de benefici. Això crea un pla basat en ocurrències més habituals que es poden preveure.
Desavantatges del benefici subjacent
Cada empresa té la seva pròpia versió del benefici subjacent, agafant el benefici comptable i després ajustant-se com es consideri oportú. Sense pautes clares sobre com es reporta el benefici subjacent, no es pot basar en aquestes xifres per comparar diferents empreses.
La plena llibertat també significa que es poden posar en dubte alguns d’aquests càlculs. En ocasions, les empreses exclouen els articles que tenen un impacte negatiu en els ingressos dels GAAP durant diversos trimestres i, a continuació, promouen activament la xifra de beneficis subjacent com si fos l’únic nombre que mereixia l’atenció.
És important que els inversors reconeguin la diferència entre el benefici comptable i el benefici subjacent i comprenguin una comprensió sòlida de com es calculava aquest últim: les empreses divulgaran aquesta informació als seus estats financers.
L'ús de la xifra de beneficis subjacent pot resultar útil, al costat d'altres finances, per avaluar si invertir en una empresa. Dit això, acosteu-vos amb precaució i assegureu-vos de determinar exactament per què es van ignorar determinades despeses abans de prendre la xifra al seu valor nominal.
