Què és el valor sense publicar?
Les accions no publicades són una classe d’accions de l’empresa que no circulen ni es venen a la venda ni per als empleats ni per al públic en general. Per tant, les empreses no imprimeixen els certificats de borsa per a accions no publicades. El nombre total d’accions no publicades es manté normalment en la tresoreria d’una empresa. El nombre d'accions no publicades normalment no té incidència en els accionistes.
Punts clau
- L’acció no publicada és una classe d’accions de la companyia que no circulen ni venen a la venda per part de la companyia al mercat. El nombre d’accions no publicades es pot calcular restant el nombre total d’accions autoritzades d’accions pendents i accions de borsa de tresoreria. ser irrellevants per als accionistes actuals, ja que no són capaços de tenir drets de vot ni de pagar dividends.Les accions no publicades poden indicar el potencial d’esdeveniments o desenvolupaments que puguin diluir els beneficis per acció d’una empresa.
Comprensió de les accions no publicades
Quan una empresa es fa pública, autoritza la creació d’un determinat nombre d’accions a la seva carta o als seus estatuts. Aquestes accions es coneixen com accions autoritzades. Les accions autoritzades es componen de totes les accions que es creen, incloses les accions per a la venda a inversors i / o empleats, així com les accions que no estan a la venda. El primer s’anomena accions pendents, mentre que el segon s’anomena accions no publicades. A diferència del que fa a les accions pendents, les empreses no imprimeixen certificats per a accions no publicades, que es troben en la tresoreria de l'empresa.
El nombre d’accions no publicades es pot calcular obtenint el nombre total d’accions autoritzades per a l’emissió i restant-lo a l’import total d’accions pendents i accions de tresoreria. L’acció de tresoreria és l’import de les accions adquirides per una empresa.
Les accions no publicades no són rellevants per als accionistes actuals, en el sentit que les accions que no tenen la possibilitat de tenir drets de vot ni de pagar dividends. Però això pot canviar, ja que pot presentar la possibilitat de diluir el valor de la propietat dels accionistes existents —i el valor de les accions— en cas que l’empresa opti per emetre accions addicionals d’accions en el futur.
Les accions no publicades poden diluir el valor dels accionistes existents si una empresa decideix autoritzar més accions en el futur.
Els analistes i els inversors posen molta atenció en els plans de la direcció de l’empresa d’emissió d’accions anteriorment no publicades per a pistes d’esdeveniments o esdeveniments potencials com ara desdoblament d’accions inverses, emissió d’opcions, plans de finançament que demanen l’emissió d’accions, que podrien resultar diluïbles en els seus beneficis per acció. (EPS). Tot i que representen una font potencial de propietat i dilució de resultats per als inversors, les accions no publicades no s’inclouen en el càlcul de resultats per acció totalment diluït. No obstant això, el càlcul del benefici per acció té en compte el potencial que els valors convertibles es converteixin en capital, així com les opcions d'accions concedides, però encara no s'exerceixin.
Accions no publicades i accions del Tresor
Les accions no publicades en general no són el mateix que les accions de tresoreria. Les accions del Tresor representen les accions que ja han estat emeses i venudes, però posteriorment han estat recompreses per la companyia. Però les línies entre ambdues poden quedar lleugerament difuminades, ja que algunes empreses podran optar per llistar aquestes accions com a accions no publicades.
Les empreses que opten per llistar accions de tresoreria com a accions no publicades tenen cartes corporatives que permeten l'emissió d'un gran nombre d'accions per proporcionar una màxima flexibilitat en cas que siguin necessàries més vendes d'accions en el futur. Una empresa pot publicar a les notes que compleixen els seus estats financers que té autorització per emetre 10.000.000 d'accions, però només es pot emetre i restar una fracció d'aquest import.
Mirem un exemple real. Un 10K de 2014 presentat a la Comissió de Valors i Valors (SEC) per Family Dollar Stores afirma: “Les accions adquirides en virtut de les autoritzacions de recompra d’accions es mantenen generalment en tresoreria o s’anul·len i es retornen a l’estat d’accions autoritzades però no publicades”.
