Què és un bo d’ingressos d’utilitat
Els bons d’ingressos d’utilitat són valors de deutes municipals dissenyats per finançar projectes d’utilitat pública. L’utilitat es requereix per amortitzar els titulars de bons directament dels ingressos del projecte en lloc d’un fons tributari general.
Una fiança d’ingressos d’utilitat, també coneguda com una fiança de servei essencial.
BREAKING DOWN Bonus d'ingressos per serveis públics
Una fiança d’ingressos per utilitats s’utilitza per finançar projectes de capital en àrees que es consideren essencials per a serveis públics, com ara hospitals, servei d’incendis, instal·lacions de tractament d’aigües i residus o millores de la xarxa elèctrica. Aquests serveis generen ingressos mitjançant comissions del client que proporcionen fluxos de caixa que poden cobrir les obligacions del servei de deute.
Les obligacions d'ingressos tenen una garantia d'ingressos bruts o una estructura de deute de compromís de beneficis nets. El deute brut amb ingressos bruts prioritza els pagaments als titulars als costos operatius o de manteniment que suposa el projecte. La promesa d’ingressos nets permet desemborsar despeses d’administració i costos de manteniment abans de satisfer les obligacions amb els titulars d’obligacions.
Les utilitats proporcionen serveis considerats essencials per als seus clients, com ara aigua i serveis elèctrics. Degut a la necessitat del servei que proporcionen, és habitual que les obligacions d’ingressos d’utilitat presentin una promesa d’ingressos nets. Atès que aquestes instal·lacions són essencials per a la comunitat, cal implementar el manteniment per mantenir-les en bon funcionament.
També és freqüent que les utilitats necessitin mantenir una relació específica d’ingressos i despeses. La inclusió de l’amortització del deute és com a despesa, i la ràtio s’utilitza sovint per suportar els augments de tarifa dels clients per als serveis públics.
Pagament dels bons d’ingressos d’utilitat
Les obligacions municipals amortitzen els titulars de les obligacions mitjançant la fiscalitat municipal, com en una obligació d’obligació general (GO), o bé mitjançant bons d’ingressos. Les obligacions d'ingressos obtenen ingressos del projecte de capital. L’emissor de les obligacions d’obligació general garanteix l’amortització del deute mitjançant qualsevol mitjà necessari. Pot augmentar impostos, emetre una altra ronda de bons o fins i tot vendre actius físics per recaptar fons. L’emissor del deute no està restringit a un sol flux d’ingressos per satisfer les obligacions. Els inversors haurien de ser conscients d’aquesta distinció i poden utilitzar-la ja que construeixen una cartera de renda fixa diversificada.
Altres factors entren en joc quan les agències o inversors de qualificació de crèdit avaluen els bons d’ingressos d’utilitat i els projectes que financen. La ràtio de cobertura s’utilitza per determinar els ingressos previstos per obligacions de capital i d’interès. La grandària i les tendències de la població poden proporcionar una idea del creixement o de la disminució dels ingressos futurs per a un projecte d'utilitat.
La concentració de clients descriu la combinació de consumidors que els seus honoraris d’ús suporten l’amortització del deute. Si un nombre reduït de consumidors utilitzen una part important del servei d’utilitat pública, això pot suposar un risc per a la viabilitat dels ingressos d’aquest projecte.
