Què és L’efecte de riquesa?
L’efecte de riquesa és un comportament econòmic teoria que suggereix que la gent gasta més a mesura que augmenta el valor del seu patrimoni. La idea és que els consumidors se sentin més segurs i segurs de la seva riquesa quan tinguin el seu habitatge o les carteres d’inversió augmenten de valor. Es fan sentir més rics, fins i tot si els seus ingressos i costos fixos són els mateixos que abans.
Punts clau
- L’efecte de riquesa planteja això els consumidors se senten més segurs i segurs de la seva riquesa quan tinguin el seu habitatge o les carteres d’inversió augmenten de valor. Es fan sentir més rics, fins i tot si els seus ingressos i els seus costos fixos són els mateixos que abans. relacionar-se potencialment amb una despesa més elevada.
Efecte de riquesa
Com funciona l'efecte de riquesa
L’efecte de riquesa reflecteix l’efecte psicològic que l’augment dels valors d’actius, com els que es produeixen durant un mercat de bous, tenen un comportament de despesa dels consumidors. El concepte es basa en com els sentiments de seguretat, coneguts com a confiança del consumidor, es veuen reforçats per importants reduccions del valor de les carteres d’inversió. La confiança addicional contribueix a nivells de despesa més elevats i nivells més baixos d’estalvi.
Aquesta teoria també es pot aplicar a les empreses. Les empreses solen augmentar els seus nivells de contractació i les despeses de capital (CapEx) en resposta a l’augment dels valors d’actius, de manera similar a la observada en el consumidor.
El que això significa és que el creixement econòmic s’hauria d’enfortir durant els mercats de bous i erosionar-se als mercats d’ors.
Consideracions especials
A primera vista, té sentit la noció que l'efecte de riquesa estimula el consum personal. És raonable suposar que qualsevol persona que tingui grans guanys d’una casa o cartera d’accions tindria més predisposició a salpar-se en unes vacances cares, un cotxe nou o altres articles discrecionals.
No obstant això, els crítics afirmen que l'augment de la riquesa en actius hauria de tenir un impacte molt menor en la despesa dels consumidors que altres factors, com ara els impostos, les despeses de les llars i les tendències laborals. Per què? Perquè un guany en el valor de la cartera d’un inversor no equival en realitat a ingressos disponibles més elevats.
Inicialment, els guanys borsaris han de ser considerats no realitzats. Un benefici no realitzat és un benefici que existeix en paper, però que encara no s’ha de vendre a canvi d’efectiu. El mateix s'aplica als preus de la propietat de coets.
Exemple de l'efecte de riquesa
Els defensors de l'efecte de riquesa poden apuntar-se a diverses ocasions Els augments importants dels tipus d'interès i dels impostos durant els mercats de bous no van aconseguir frenar les despeses dels consumidors. Els esdeveniments del 1968 n’ofereixen un bon exemple.
Els impostos van augmentar un 10%, però la gent va continuar gastant més. Tot i que la renda disponible va disminuir a causa de la càrrega tributària addicional, la riquesa va continuar creixent a mesura que el mercat de valors va augmentar constantment.
Crítica sobre l'efecte de riquesa
No obstant això, hi ha un debat considerable entre els pundits del mercat sobre si existeix o no realment l'efecte de riquesa, especialment en el context del mercat de valors. Alguns creuen que l'efecte té més a veure amb la correlació i no amb la causalitat, proposant que l'augment de la despesa condueix a l'apreciació dels actius, no al revés.
Efecte de riquesa al mercat borsari
Tot i que encara s'ha de connectar definitivament, hi ha proves més sòlides que vinculen l'augment de la despesa a valors més alts de la llar.
Els llums econòmics Karl Case i Robert Shiller, els desenvolupadors dels índexs de preus per a la llar Case-Shiller, juntament amb John Quigley, es van proposar investigar la teoria dels efectes de riquesa mitjançant la recopilació de dades del 1982 al 1999. Els resultats es presenten en un article titulat “Comparing Wealth. Efectes: el mercat borsari versus el mercat immobiliari "va trobar" en el millor dels casos una feble evidència "de l'efecte de la riquesa borsària, però una evidència forta que les variacions en la riquesa del mercat de l'habitatge tenen efectes importants sobre el consum.
Posteriorment, els autors van ampliar el seu estudi sobre la riquesa i la despesa del consumidor en un quadre d’estats nord-americans a un període de 37 anys ampliat, des del 1975 fins al segon trimestre del 2012. Els resultats, publicats el gener del 2013, van revelar que un augment de la riquesa en habitatge, similar a l'augment entre el 2001 i el 2005, augmentaria la despesa de les llars en un 4, 3% total durant els quatre anys. En canvi, la caiguda de la riquesa habitacional comparable al xoc entre el 2005 i el 2009 provocaria una caiguda de la despesa aproximadament del 3, 5%.
Diversos altres economistes han donat suport a les afirmacions que un augment de la riquesa habitacional fomenta la despesa addicional. Tot i això, d’altres contesten aquestes teories i afirmen que s’ha exagerar una investigació prèvia sobre el tema.
