Quan una corporació publica informació financera, hi ha algunes variacions diferents que s'utilitzen a l'hora de comunicar els seus resultats. Aquestes variacions són: quantitats en dòlars totals, ingressos per cent del total dels ingressos, beneficis per acció (EPS) i EPS diluïts.
L’últim tema, EPS diluït, significa que els resultats es registren en una quantitat hipotètica d’accions pendents i es calcula dividint els resultats nets d’una empresa durant un període de report determinat per l’import total d’accions pendents i totes les accions autoritzades per a l’emissió. Entre els exemples d’accions que es poden autoritzar en una data futura s’inclouen les que resulten d’opcions de trucada i bons convertibles. Aquest tipus d’anàlisi de resultats és molt útil per analitzar la informació financera i el preu de les accions de l’empresa.
El motiu d'aquesta anàlisi és avaluar l'efecte que l'emissió de totes les accions autoritzades alhora tindria sobre el preu subjacent de la companyia. Com que el nombre d’accions pendents augmenta, el valor de totes les xifres per acció notificades disminuirà, i analitzar una empresa sobre aquesta base proporcionaria a l’inversor un millor sentit sobre el valor “veritable” d’una empresa per part per acció..
Dilució en acció
Per exemple, suposem que una empresa té 5 milions d’accions pendents amb un preu de les accions de 35 dòlars, una tapa de mercat de 175 milions de dòlars i un benefici net reportat de 3 milions de dòlars. El consell d'administració també ha autoritzat una nova emissió d'1 milió d'accions, a més d'altres 500.000 accions en accions. L’EPS actual és de 0, 60 dòlars i està representat en el preu d’acció actual de 35 dòlars. En una base totalment diluïda, obtindríem una xifra EPS de 0, 46 dòlars (3 milions de dòlars / 6, 5 milions d'accions).
Si totes les parts exercissin les seves opcions i la firma emetés totes les accions aprovades, el preu de les accions cauria perquè hi hauria un augment del nombre d’accions pendents. Com que la signatura no hauria canviat immediatament de valor després que augmentés el nombre d’accions pendents, la tapa de mercat es mantindria igual en 175 milions de dòlars, però el preu de les accions cauria fins a uns 30 dòlars per acció (175 milions de dòlars / 6, 5 milions d’accions).
És útil analitzar una empresa completament diluïda, ja que representa millor la fortalesa financera de l'empresa, especialment els resultats. Tot i que cada individu no pot exercir totes les opcions al mateix temps, és útil veure què passaria si ho fessin, ja que això proporciona als inversors una estimació molt conservadora dels resultats de la companyia.
