Una cartera permanent és una teoria de la construcció de cartera ideada per l’analista d’inversions de mercat lliure Harry Browne a la dècada de 1980. Browne va construir el que va anomenar la cartera permanent, que va creure que seria una cartera segura i rendible en qualsevol clima econòmic. Utilitzant una variació d’indexació eficaç del mercat, Browne va afirmar que una cartera dividida per parts iguals en accions de creixement, metalls preciosos, bons governamentals i factures del Tresor i reequilibrada anualment seria una barreja d’inversions ideal per als inversors que busquen seguretat i creixement.
Harry Browne va argumentar que la barreja de cartera seria rendible en tot tipus de situacions econòmiques: les accions de creixement prosperaran en mercats expansius, metalls preciosos en mercats inflacionistes, bons en recessions i factures de T en depressions. Seguint les seves creences, Browne va crear finalment el que es va anomenar Fons de cartera permanent, amb una combinació d’actius similar a la seva cartera teòrica el 1982: 35% de títols governamentals, 20% de lingots d’or, 15% d’accions de creixement agressiu, 15% de béns immobles i naturals. accions de recursos, 10% de bons suïssos i 5% de borses de plata. Durant un període de 25 anys, el fons va obtenir una rendibilitat anual del 6, 38%, només perdent diners tres vegades. Va superar el S&P 500 en els anys immediatament posteriors al bust de dotcom.
Tot i que el fons es va considerar una inversió amb èxit per proporcionar un creixement moderat a la seguretat dels inversors, durant els anys noranta, el Fons de Cartera Permanent va tenir un mal rendiment respecte al mercat de valors. Durant aquest període, no va ser infreqüent que les accions s'aprecien un 20-30% anuals, mentre que la cartera permanent augmentava una mica més de l'1% cada any. Avui dia, molts analistes coincideixen que la cartera permanent de Browne depenia massa dels metalls i de les factures T i subestimava el potencial de creixement de les accions i les obligacions.
