Una llista 13D és important perquè proporciona als inversors informació útil sobre la propietat majoritària de l'empresa. Indica el nom, l’import de la propietat i les intencions de qualsevol inversor que hagi adquirit més del 5% d’una empresa. S’ha d’arxivar a la SEC dins dels 10 dies posteriors a l’adquisició. En termes generals, podeu trobar totes les Planificacions 13D per a una empresa de comerç publicat a la base de dades EDGAR mantinguda pel SEC. (EDGAR significa la recollida, l'anàlisi i la recuperació electrònica de dades; és l'eina de SEC per recopilar, indexar i validar la informació que rep de les persones i empreses necessàries per enviar informació a l'agència).
A la llista 13D es mostra tot allò que un inversor podria voler saber, incloses les intencions de la compra i com es finança la compra. Per això, la programació 13D ha adquirit més importància com a indicador d'adquisició en els anys des de la seva creació.
En general, una empresa que adquireixi una adquisició amistosa realitzarà una oferta abans d’adquirir participacions importants o addicionals de la companyia objectiu. Tanmateix, en una presa de possessió hostil, l’empresa adquisitiva assumirà una compra de propietats per sota dels nivells de divulgació. Quan el finançament estigui al marge, com passa amb una compravenda palanquejada (LBO), el cavaller negre compra i arxivarà la llista 13D i l’oferta de licitació simultàniament. Això impedeix que els competidors comprin i facin més costosa l'adquisició i, a més, impedeixin que l'objectiu defensi defenses de compra. (Per obtenir més informació sobre els tipus de defenses a nivell d'adquisició, consulteu el nostre article sobre Defensa corporativa per a l'adquisició .)
Els inversors i arbitres solen recórrer al 13D per jutjar les possibilitats d’èxit d’una adquisició. Com que es publiquen les fonts de finançament, és més fàcil veure si l’empresa adquisidora s’està desvalorant de si mateixa. Això pot tenir un gran impacte en els resultats futurs de les dues empreses si finalitza l'acord.
Hi ha una presentació independent de la llista 13G per a entitats que adquireixin entre un 5% i un 20% sense tenir intenció de captació ni res que afecti de forma material les accions de la companyia. Si l'inversor no és passiu o si la propietat supera el 20%, haurien de presentar una llista 13D. De vegades, els fons mutuos i les companyies d’assegurances es troben per sobre del marge del 5% només per la mida de les seves inversions.
