L'espera dels ETF de bitcoin sembla que s'allarga més. La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) va rebutjar recentment un altre conjunt de propostes per a ETFs bitcoin. Aquest lot de propostes s’uneix a un munt d’aplicacions per a ETFs bitcoin rebutjades per l’agència federal des del 2014.
Malgrat la postura hostil de l’agència, la freqüència i el nombre d’aplicacions ETF bitcoin s’ha multiplicat amb la creixent popularitat de les criptomonedes com a eina d’inversió. Però encara pot ser massa aviat per forçar la mà de l’agència respecte a ETFs bitcoin.
Una llista creixent de preocupacions i una possible solució
En la seva majoria, les criptocurrencies han tingut una trajectòria de creixement sense verificar des de la seva introducció. L'absència de regulació dins de l'ecosistema de criptomoneda ha estat una benedicció mixta.
D'una banda, ha donat com a resultat el creixement i la innovació. Però també ha facilitat l’entrada per a personatges poc favorables que busquen fer una ràpida oportunitat d’inversió als inversors que no tinguin dubtes. La carta de la SEC, a principis d’aquest any, va posar de manifest diverses preocupacions relacionades amb la seguretat i la custòdia de bitcoin a les borses de criptomoneda.
En el seu rebuig més recent, l'agència va escriure que les propostes estaven al marge dels requisits esmentats en la Llei d'intercanvi que indicava "que les regles d'un intercanvi de valors nacionals estiguessin dissenyades per evitar actes i pràctiques fraudulentes i manipulatives". En particular, la SEC va declarar que la les propostes "no han demostrat que els mercats de futurs bitcoin són mercats de mida important". Aquest fracàs és crític perquè no impedeix el frau en els mercats bitcoin. Va identificar el "compartiment de vigilància" com a pràctica necessària per satisfer les disposicions descrites en la Llei de bescanvi.
Per obtenir respostes a les preocupacions de la SEC, pot ser una bona idea mirar a Àsia.
El Japó i Corea del Sud són països que representen la quota de lleó de la negociació de criptomonedes. Totes dues han connectat sistemàticament buits al seu ecosistema de criptomoneda després d'una sèrie de costosos embuts. Per exemple, l’autoritat japonesa de serveis financers (FSA) va desactivar les pràctiques de seguretat a les borses de criptomoneda al país després del pirateig NEM. L’agència ha animat els intercanvis de cripto a desenvolupar pràctiques i directrius d’autoregulació. Entre les pràctiques que s’han instituït hi ha l’intercanvi d’informació entre els intercanvis.
S’està duent a terme un esforç similar als Estats Units. Els germans Winklevoss, que van presentar la primera sol·licitud per a un bitcoin ETF, també van anunciar el llançament de la Virtual Commodities Association (VCA), una organització per compartir informació i autoregular intercanvis i solucions de custòdia.
Un període de temps incert
Ryan Radloff, el conseller delegat de CoinShares, que té una cotització de bitcoin ETF a Suècia, va estimar que pot trigar nou mesos a un any perquè la SEC aprovi un ETF bitcoin. Va dir que l'aprovació no es produirà fins que el CFTC conclogui la seva investigació sobre la manipulació de preus a les borses de criptomoneda. "És difícil posar nous productes al mercat, quan un organisme regulador investiga comportaments en el mercat de caixa i comptes, i quan la SEC ha dit que la vigilància entre persones és una de les seves preocupacions principals", va dir.
Matt Markiewicz, director general d’Innovació de les accions, va suggerir un termini superior als 12 mesos. Segons ell, la recent immersió i estabilitat relativa dels mercats de cripto han ajudat a augmentar la força d'un ETF bitcoin. "Però, tan aviat com torni a veure la hipervolatilitat, veureu capçaleres per aconseguir-ho", va dir.
