Per respondre a aquesta pregunta, primer hem d’aclarir qui fa el préstec en una transacció de venda curta. Molts inversors individuals pensen que, perquè les seves accions són les que es presten al prestatari, rebran algun benefici, però no és el cas.
Quan un comerciant vol adoptar una posició breu, aquest o ella presta les accions d’un agent sense saber d’on provenen les accions ni a qui pertanyen. Les accions prestades poden sortir d’un compte de marge d’un altre comerciant, de les accions que es conserven a l’inventari del corredor o, fins i tot, d’una altra empresa de corredoria. És important tenir en compte que, un cop realitzada la transacció, el corredor és la part que fa el préstec i no l’inversor individual. Així doncs, qualsevol benefici rebut (juntament amb qualsevol risc) pertany al corredor.
Beneficis de les accions de préstec
Segons la vostra pregunta, el corredor rep una quantitat d’interès per prestar accions i també se li paga una comissió per la prestació d’aquest servei. En cas que el venedor curt no sigui capaç (per culpa d’una fallida, per exemple) de retornar les accions que va prestar, el corredor és responsable de retornar les accions prestades. Tot i que aquest no és un risc enorme per al corredor a causa dels requisits de marge, el risc de pèrdua continua existint, i és per això que el corredor rep l'interès del préstec.
En cas que el prestador de les accions vulgui vendre les accions, el venedor curt no sol afectar-se. La signatura de corredoria que va cedir les accions del compte d’un client a un venedor curt generalment substituirà les accions del seu inventari existent. Les accions es venen i el prestador rep els ingressos de la venda al seu compte. La signatura de corretatge li deu les accions pel venedor curt.
El principal motiu pel qual el corretatge, i no la persona titular de les accions, rep els avantatges de les accions de préstec en una operació de venda a curt termini es pot trobar en els termes del contracte de compte de marge. Quan un client obre un compte de marge, normalment hi ha una clàusula en el contracte que estableix que el corredor està autoritzat a prestar -ja a si mateix o a uns altres- qualsevol valor posseït pel client. En signar aquest acord, el client renuncia a qualsevol avantatge futur de la prestació de les seves accions a altres parts.
