David M. Einhorn és un reconegut inversor multimilionari nord-americà, gestor de fons de cobertura i filantrop. És el fundador i president de Greenlight Capital, un fons de cobertura que inverteix principalment en accions nord-americanes i ofertes de deutes corporatius. És un dels inversors més seguits de Wall Street a causa de les seves atrevides posicions comercials.
Einhorn ocupa el lloc de 1650 a la llista de multimilionaris globals de Forbes i se situa al número 494 entre multimilionaris nord-americans de l'any 2018. Va ser el número 18 entre la llista de principals gestors de fons de cobertura de l'any 2015. El seu valor net va assolir els 1.900 milions de dòlars. al març del 2015 i, actualment, es va situar en 1.400 milions de dòlars al març del 2018.
Primers anys de vida
Einhorn va néixer a Nova Jersey i es va traslladar a Wisconsin amb la seva família a una edat primerenca. Després de graduar-se a l'escola secundària Nicolet de Glendale, Wisconsin el 1987, es va graduar a la Universitat Cornell l'any 1991.
Als 27 anys, Einhorn va establir Greenlight Capital amb inversions inicials de 900.000 dòlars, procedents de la família i amics. El fons és conegut per les seves inversions orientades a valor a curt termini i ha tingut un gran èxit al prendre posicions de venda a curt termini.
Execució exitosa amb inversions
Einhorn es va donar fama a l'any 2002, quan va qüestionar amb èxit les pràctiques de comptabilitat d'una empresa financera de capitalitat mitjana anomenada Allied Capital i va revelar tenir una posició curta durant la Conferència d'Inversions de Sohn. L'acció va suposar un gran volum que va provocar un ferotge intercanvi d'al·legacions entre Allied i Einhorn. Una investigació de cinc anys realitzada per la Securities and Exchange Commission (SEC) dels EUA va reivindicar la posició d'Einhorn i va revelar que Aliat efectivament violava els estàndards de comptabilitat vinculats a les lleis de valors i la valoració d'instruments líquids. Després de l'incident, Einhorn va escriure un llibre titulat "Fooling some of the people of the time" el 2010, que revelava tots els detalls sobre el cas dels aliats.
Ben aviat es va convertir en l’orador més significatiu i el major sorteig de la Conferència d’inversions de Sohn, una reunió d’inversors d’influència del món que comparteixen idees de guanyar diners. La seva riquesa va esclatar exponencialment, i la seva popularitat va augmentar amb pocs fins i tot van començar a considerar-lo el proper Warren Buffett pel seu estil d'inversió de valor.
Un altre cas d'alt perfil que va reforçar la reputació d'Einhorn va ser el seu escurçament de les accions de Lehman Brothers el juliol de 2007, basat en les grans exposicions de la companyia a participacions altament líquides en inversions immobiliàries. Juntament amb la qüestió de les pràctiques comptables de Lehman, Einhorn també va reclamar irregularitats en els seus documents financers. Va revelar la seva breu posició a l'abril de 2008 i Lehman va declarar en fallida un parell de mesos després.
A l'octubre de 2011, Einhorn va anunciar un curtmetratge de l'acció de Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), una empresa especialitzada en cafè i cafeteria. Va justificar la seva posició al·legant que el mercat de la nova cervesa de cafè Keurig de la companyia estava saturat, els seus pots de cafè K-Cup tenien un problema potencial de violació de la patent i hi havia la possibilitat de “sorprendre amb la comptabilitat recent. "El seu anunci va abaixar el preu de les accions de la companyia en un 10 per cent, seguit d'un descens del 50% més al novembre, ja que la companyia va perdre les expectatives dels analistes en els resultats trimestrals.
L'any 2012, Einhorn va ser multada amb 7, 2 milions de lliures lliurades per la FSA, vigilant del Regne Unit, per haver manipulat el mercat. Einhorn va participar en una trucada telefònica en què un corredor corporatiu que actuava en nom de Punch Taverns PLC va informar sobre la companyia que havia de realitzar una important captació de fons. Einhorn va actuar sobre aquesta "informació privilegiada" en benefici seu. Va publicar instruccions per vendre totes les explotacions Punch en pocs minuts de la trucada, que la FSA creia que era un cas d'abús de mercat i que suposa la negociació privilegiada.
Problemes recents amb el rendiment en disminució
No obstant això, en els darrers temps, Einhorn sembla estar perdent el brillo amb tenir una de les pitjors actuacions del seu grup d’iguals. Des de 2014, Greenlight Capital ha tingut una pèrdua del 25 per cent i el 15% es va perdre durant el 2018-YTD. Bloomberg informa que ha perdut prop de cadascuna de les 40 primeres posicions de la seva cartera de 5.500 milions de dòlars aquest any, tot i que continua mantenint que "Les nostres tesis d'inversió romanen intactes" i "Malgrat els resultats recents, la nostra cartera hauria de comportar-se bé amb el pas del temps."
Ara se l’acusa d’haver-se aferrat a les seves velles maneres: comprar les companyies de caiguda que espera reaparèixer i vendre les que considera vàlides, mentre que la indústria continua.
Actualment, es troba molt a l’abast de les accions econòmiques de General Motors Co. (GM) i més aviat amb una cistella d’accions que inclou Netflix Inc. (NFLX) i Amazon.com Inc. (AMZN) que considera com a bombolles, tot i que han tingut una gran alça. carreres. El mercat sembla apassionat del seu enfocament que ha funcionat en el passat però potser no val la pena ara. Alguns preocupen que la seva atenció hagi passat de les seves accions anteriors a la presa de diners a petites i mitjanes capçaleres a les de gran cabal on hi ha poc espai per créixer.
"Ha estat escollit per afrontar el seu enfocament en un paisatge canviant i massiu, i no puc evitar admirar la seva convicció", va dir Brad Balter, un inversor de fons de cobertura de llarga durada de Balter Capital Management.
En les darreres actualitzacions, desenes d’antics inversors amenacen amb sortir del fons Einhorn si el seu rendiment no millora.
