Ja enrere, segons els serveis de setembre del 2019, els corredors van reportar la seva activitat com a "comerç d'ingressos mitjans diaris" o DART. Els DART eren una mètrica generalment acceptada a la indústria de corretatge que va mesurar el nombre de operacions al dia que va generar ingressos per al corredor mitjançant comissions, comissions o una part de la separació entre l'oferta i el preu del preu. A l'octubre, una impressionant llista de corredors va reduir a zero les seves comissions de renda variable. Segueixen generant ingressos? Com es mesura l’activitat comercial ara? I qui sembla el guanyador en funció del primer mes de comerços gratuïts?
Tot examinant l’activitat comercial per a Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade i Interactive Brokers, vam observar que, com és habitual, no és fàcil crear una comparació directa. E * TRADE, per exemple, va canviar la definició del que considera un comerç. Schwab informa de estadístiques comercials setmanals en lloc dels números mensuals que informen els altres.
Canvi de definició de DARTs
Richard Repetto, analista de Sandler O'Neill, afirma que "E * TRADE va ampliar la seva definició de DART per incloure les operacions de clients que generen una comissió i / o un pagament per flux de comandes (PFOF)." Aquesta definició ampliada ara inclou no fons mutualistes de comissió de transaccions, operacions d'opcions, incloses les que generen els seus programes de recompra de dime i totes les transaccions de fons borsats (ETF). Repetto destaca que a l'octubre, E * TRADE va augmentar els DARTs un 3% i l'opció DARTs un 2%.
Durant un període similar, Charles Schwab va mantenir la seva definició anterior de DART, on necessita generar una comissió i va veure que els seus DART d'octubre baixaven dramàticament amb la seva oferta de comerç de comissions zero a partir del 7 d'octubre. No es genera una comissió, que es va duplicar del 39% del total de transaccions durant les quatre setmanes que finalitzen el 4 d'octubre de 2019, al 78% per a les quatre primeres setmanes de negociació de comissions zero, finalitzant l'1 de novembre de 2019.
Es preveia una davallada en el nombre de comerços que generen ingressos, va dir Mayura Hooper, Schwab, vicepresidenta de la reputació corporativa, de Schwab. Schwab també informa de les operacions que provenen de relacions de preus basades en actius, que és el dipòsit dels comptes gestionats per a l'empresa, inclosos els seus serveis d'assessorament.
Un focus en la captació d'actius
L'objectiu principal de tots els corredors que ofereixen comerços gratuïts és reunir actius. Un dels principals contribuïdors dels ingressos de qualsevol intermediació és els ingressos generats per obtenir interessos sobre els saldos de caixa. Podeu guanyar interessos sobre els vostres diners en efectiu si esteu atents a on es troba estacionat, però el corredor ho fa encara més.
El benefici més important per a Schwab va ser l’entrada d’actius durant el mes d’octubre de 2019, que es va duplicar aproximadament en relació amb els mesos anteriors. Els nous actius nets mostren la quantitat de nous comptes oberts amb Schwab, a més dels dipòsits nous addicionals realitzats per clients existents, tot i que les xifres d’octubre d’Schwab inclouen 11.1 mil milions de dòlars d’un client de serveis de neteja de fons mutus. Malgrat aquell misteri d’11.100 milions de dòlars, es van obrir 142.000 comptes nous, un 7% més que a l’octubre de 2018. Els inicis de sessió web també van augmentar un 22% respecte de l’any anterior.
Schwab va informar que els actius del client es van situar a 3.85 milions de dòlars a finals d'octubre, dels quals l'11, 3%, o 424 milions de dòlars, es mantenen en efectiu. L'efectiu és el que genera els ingressos de Schwab i, des de llavors, no va arribar fins a l'aparició de borses de comissions zero.
Les xifres comercials de TD Ameritrade van augmentar des de la mitjana de 810.000 diaris al setembre fins als 897.000 diaris a l'octubre. La signatura no va separar les operacions que generen ingressos de les operacions lliures. Merrill Edge no publica estadístiques de negociació, tot i que la firma ha dit que espera que més del 90% de totes les transaccions amb capital estiguin lliures de comissions des que va llançar el seu últim programa de recompenses a l'octubre. Fidelity, que és de propietat privada, tampoc publica estadístiques de negociació.
Altres maneres de corredors de guanyar diners
Els corredors també generen ingressos mitjançant el préstec d’accions de les accions dels clients a altres persones que vulguin vendre aquest estoc, un procés anomenat préstec d’accions o préstecs per accions. Alguns corredors, inclosos Brokers interactius i Fidelity, divideixen els ingressos obtinguts amb el préstec d’accions amb el propietari del registre de les accions, però la majoria ho mantenen. A més, els corredors poden generar ingressos mitjançant el pagament del flux de comandes, en què els fabricants del mercat ofereixen una petita quota per acció per a l'oportunitat de processar una transacció. Però l'augment de la velocitat de negociació no sembla ser el principal motor d'oferir comissions de 0 dòlars, ja que els corredors guanyen tants diners en efectiu inactiu.
Tot i que és difícil declarar guanyador d’aquest primer mes de negociació de capital de comissions zero, les estadístiques disponibles mostren que Schwab ha aconseguit reunir actius nets a un ritme ràpid.
