Les existències de xifres poden augmentar encara més a partir de les darreres dades de facturació nord-americana del gener, que van saltar un 27, 2 per cent respecte al mateix període de fa un any. El creixement constant es va produir fins i tot quan les existències de xip es van obstruir en l'última downdraft del mercat, que va registrar caigudes com Intel Corp. (INTC) gairebé un 15 per cent. Però amb un mes fort de facturació, el sector sembla encara molt calorós.
Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU) i Nvidia Corp. (NVDA) han augmentat després de les instruccions trimestrals contundents. Les dades de facturació de gener aparentment confirmen les fortes estimacions que diverses empreses del sector han projectat.
Històricament, les tendències semblen canviar, i amb un creixement constant des del 2011, el cicle del boom / bust del qual es coneix el sector podria arribar a la seva finalitat. I això podria conduir a una expansió múltiple més.
Facturació forta
Les dades de facturació de gener mostren que el creixement des d’octubre de 2017 s’ha tornat a accelerar, després de gairebé 10 mesos d’alentiment. La mitjana de facturació de 3 mesos va ser de 2.364 mil milions de dòlars, un quasi un 17 per cent de la xifra mínima d’octubre de 2.019 milions de dòlars. Es tracta d’un creixement substancial en un període relativament curt.
Estrictament relacionats amb el sector
La mitjana de facturació de 3 mesos se situa en els 2.364 mil milions de dòlars i s’aproxima ràpidament als nivells des del mes d’octubre del 2000, quan la mitjana de 3 mesos va assolir els 2.573 milions de dòlars.
Hi ha una estreta correlació entre el rendiment de les factures i el rendiment del sector de semiconductors al mercat de valors. Des del maig del 1994, mitjançant l’índex de semiconductors PHLX, la correlació es situa en 0, 70, cosa que fa que la facturació i l’índex de semiconductors siguin altament correlacionats. Si la facturació continua augmentant, és probable que el sector dels semiconductors continuï guanyant també.
El cas d'expansió múltiple
Les dades també mostren per què els fabricants de xifres també semblen negociar a un múltiple barat en comparació amb el del mercat més ampli, atès la naturalesa del boom / bust del grup. Però, en els darrers anys, aquesta tendència sembla canviar, amb la disminució de la facturació més baixa, mentre que els booms no han assolit les mateixes altures.
Descompte intens
És possible que si els cicles es fan més previsibles i es descendeixen menys en un escenari de bonança / rebombori, els inversors poden començar a valorar el grup de manera diferent. Intel ha negociat notablement en els múltiples dels guanys inferiors al mercat des de principis dels anys 90, excepte només uns quants anys, cosa que es podria atribuir a la imprevisibilitat dels cicles.
Potser és massa aviat per començar a assignar múltiples exemplars més elevats al grup, però una cosa sembla clara: sempre que les factures siguin fortes i puguin continuar augmentant, és probable que el grup vagi molt bé.
