Les accions de Coca-Cola Co. (KO) estan sobrevalorades en funció dels múltiples actuals i la recent disminució de les tendències d’ingressos a causa dels canvis socio-demogràfics del mercat de les begudes refrescants. L’empresa podria valer aproximadament 40 dòlars per acció, que és un 13, 5 per cent més barat que el seu preu actual d’uns 45 dòlars. Afegiu els problemes dels resultats més recents de guanys de PepsiCo Inc. (PEP) i podrien suposar que Coca-Cola se sobrevalora abans dels resultats de resultats, que es reportarà el 26 de juliol.
Coke haurà de mostrar molt de manifest la seva publicació de guanys per canviar el sentiment a llarg termini enmig de les tendències de la caiguda dels ingressos. Actualment, els analistes busquen Coke per informar uns ingressos de 9.623 milions de dòlars i un EPS de 0, 57 dòlars, segons YCharts.
Ingressos en disminució
Els ingressos de Coca-Cola han disminuït des dels màxims el 2012, aproximadament a 48.000 milions de dòlars, i es preveu caure fins a 31.29 mil milions de dòlars el 2019, segons les estimacions dels analistes. Aquesta és la direcció contrària a la qual es projecta el rival PepsiCo els propers dos anys. Els analistes busquen que els ingressos de Pepsi puguin ascendir a 68.18 milions de dòlars.
Dades d'ingressos de KO (anuals) de YCharts
Valoració
Els ingressos no només disminueixen la plaga de Coke, sinó també una valoració que arriba a la del 23 de maig de Pepsi, en gairebé 23 vegades les estimacions de guanys, en comparació amb les 21 vegades de PepsiCo. Coca-Cola també ha vist com els analistes baixaven les tendències en EPS de tendència baixa, cosa que en si mateixa augmenta la seva valoració.
Estimacions EPS de KO per a 2 anys fiscals Dades anteriors de YCharts
Aquest ha estat el mateix en el cas de les estimacions dels ingressos de Coca-Cola, que han disminuït per al 2018 i el 2019 a un ritme molt més ràpid que el de PepsiCo.
Estimacions d'ingressos de KO per a les dades de YCharts per a l'any següent
Tant Coca-Cola com PepsiCo han tornat a comprar accions al llarg dels anys per intentar estabilitzar l'EPS a mesura que s'ha reduït el creixement dels ingressos de primera línia. L’única gràcia d’estalvi que Coke té sobre PepsiCo és el rendiment de dividends, que se situa en el 3, 20 per cent durant els dotze últims mesos, en comparació amb el 2, 63 per cent de PepsiCo.
Quant val el Coke?
La valoració de Coke és massa cara en comparació amb Pepsi basada en una relació PE a l'exercici 2018, una relació preu-vendes a l'exterior del 2018 i una base entre EV-EBITDA. El rendiment addicional que proporciona Coca-Cola a través de PepsiCo no és suficient per a una empresa amb estimacions d’ingressos que han estat constantment a la baixa.
Dades de la relació KO PE (Endavant 1y) de YCharts
Si Coke cotitzés amb un descompte a Pepsi en una PE, passava a les estimacions d'1, 98 EPS del 2018 per 20 vegades, aleshores el preu de Coca-Cola cau aproximadament un 13, 5 per cent fins a aproximadament 39, 6 dòlars del preu actual.
La valoració d'una relació preu-venda a 2, 5 vegades les estimacions de vendes de 30, 25 milions de dòlars de 2018 reduiria el tope de mercat de Coke a uns 75 mil milions de dòlars del seu cap actual de mercat aproximadament de 192 mil milions de dòlars. Pepsi, per contra, té una tapa de mercat de 166 mil milions de dòlars.
Marges
Ambdues Pepsi i Coke tenen ingressos nets i flux de caixa lliure entre els 6.000 milions i els 7.000 milions de dòlars, mentre que Coke té marges de millor funcionament, amb Coca-Cola aproximadament el 21 per cent enfront del 16 per cent de PepsiCo el 2016. S'hauria d'evitar que s'utilitzi una Comparació múltiple d'ingressos ja que Cola-Cola opera amb menys ingressos que Pepsi, però desenvolupa una empresa amb un marge superior.
Quan Coca-Cola reporti guanys el 26 de juliol, tots els ulls estaran en el futur i com i si Coke pot tornar al creixement en un negoci de begudes refrescants que continua perdent vapor enmig dels canvis sociodemogràfics. La companyia haurà de lliurar i fer un cas sòlid per què mereix continuar cotitzant amb prima a PepsiCo i donar un camí clar sobre com creixerà els ingressos en el futur.
