Els tipus d’interès afecten les decisions que preneu amb diners. Alguns d’aquests són obvis: penseu sobre quants diners invertireu al vostre compte d’estalvi si pagués el 15% d’interessos en lloc del 0, 5%. Quants menys diners invertiríeu en accions o el vostre 401 (k) si poguessis obtenir el 15% en un simple compte bancari? Al costat de capçalera, podríeu treure una nova targeta de crèdit al 3%, però probablement no us n’usareu en préstec al 30%, tret que en tingués absolutament necessitat.
També hi ha impactes menys evidents. Per a empresaris i banquers, els tipus d’interès afecten els càlculs sobre la rendibilitat futura. Per exemple, és fàcil entrar als mercats de capital i finançar un nou projecte quan els tipus d’interès es troben en nivells històrics mínims, però el mateix projecte pot no ser un fabricant de diners a llarg termini si s’espera que els pagaments d’interès es doblessin. Al seu torn, això afecta quins productes i serveis s’ofereixen a l’economia, quins llocs de treball estan disponibles i com s’estructuren les inversions.
Tipus d’interès i coordinació
L'interès serveix per a diverses funcions crucials en una economia de mercat. El més evident és la coordinació entre estalviadors i prestataris; els estalviadors tenen un interès de pagament per consumir fins a una data futura, mentre que els prestataris han de pagar interessos per consumir més en el present. Quan hi ha relativament més estalvis, l’oferta de fons prestables augmenta i el seu preu –el tipus d’interès– hauria de baixar. Quan es vol obtenir més persones en préstec del que pot satisfer l’estalvi actual, el preu dels diners nous s’incrementa i els tipus d’interès haurien de pujar.
Atès que els tipus d’interès afecten la quantitat de diners del préstec bancari que circulen a l’economia, tenen un impacte directe sobre el multiplicador de dipòsits i, per extensió, la inflació. És per això que el remei clàssic de la Fed per a una elevada inflació és augmentar els tipus d'interès.
No hi ha cap tipus d'interès natural uniforme ni únic; els costos d'interès depenen de les característiques físiques de l'oferta i la demanda de cada mercat. Hi ha diversos tipus d’interès fundacionals en l’economia, sobretot quan estan influenciats per un banc central, com la Reserva Federal. Els canvis d’aquests tipus d’interès, com ara la taxa de fons federals o la taxa de descompte, poden afectar tota la forma de l’economia.
Tipus d’interès i geometria de l’economia
Els tipus d'interès fan un llarg camí per determinar la geometria de l'economia, és a dir, la distribució real de la mà d'obra i dels recursos. Es tracta de quines indústries creixen i quines es redueixen, i on es dediquen a la gent capital financer i físic. Els tipus d’interès guien bona part d’aquest moviment.
La gent sol parlar de l’economia en termes de grans agregats. Llegiu un informe de l’Oficina Estadística Laboral dels Estats Units (BLS) o de l’Oficina Nacional d’Investigació Econòmica (NBER) o activeu els caps de conversa de CNBC i podreu sentir termes com "despesa total del consumidor" o "fabricació neta" sortida. " És més senzill pintar temes amplis amb un pinzell de macroeconomia; fins i tot la majoria d’economistes professionals per defecte d’aquest tipus d’anàlisis.
El problema per centrar-se en l’àmplia i la macro és que és probable que perdi distincions importants. Els números més grans no expliquen mai la història. Per exemple, segons la Bureau of Economic Analysis (BEA), el creixement total del PIB dels Estats Units el 2014 va ser del 3, 66%, molt per sota del 6, 31% registrat el 2004. Això no significa necessàriament que l’economia fos el doble de forta. el 2004, però.
Tipus d’interès i la bombolla d’habitatge
L'economia del 2004 no era gens sana; va ser reforçat per un mercat immobiliari fora de control. Els Estats Units van registrar valors de vendes d’habitatges i propietats durant sis anys consecutius a partir del 2001, quan la Reserva Federal va reduir la taxa de fons federals objectiu del 5, 5% a l’1, 75%. Sense aquesta dramàtica caiguda dels tipus d’interès, és molt poc probable que el mercat de l’habitatge hagués explotat de la mateixa manera.
Els tipus d’interès baixos feien que el préstec per a les hipoteques fos massa fàcil. També va fer que els projectes fossin llargs i intensius en capital, com ara la construcció d'habitatges, massa fàcils de dur a terme. Els constructors d'habitatges i els compradors d'habitatges es van intoxicar amb diners econòmics i van provocar distorsions desastroses en l'activitat econòmica que els números de macro, com el PIB, no van poder recollir fins que la Gran Recessió estigués en plena evolució.
Considereu els incentius econòmics creats per tipus d'interès baix, com ara prestar més, iniciar projectes a llarg termini, estalviar menys i invertir en actius més arriscats per combatre la inflació. Hi va haver massa persones a la construcció o a les finances d'habitatges el 2004, ja que la demanda econòmica dels seus serveis es basava en falsos senyals. Dit d'una altra manera, la forma de l'economia era dolenta. Moltes d’aquestes persones van perdre la feina entre el 2007 i el 2009 quan la realitat s’enfonsava i tot el món va sentir l’impacte d’una política de tipus d’interès errònia.
